Los mercados se mueven con algo de aversión al riesgo al estar cuestionando los niveles de valuación con las expectativas de menor crecimiento, además de estar en cautela por los riesgos que puede despertar el caso en China de la inmobiliaria «Evergrande» con un problema de liquidez para cubrir proveedores y deuda. Ante un riesgo de contagio de liquidez en el sistema financiero en China, el Banco Popular de China acaba de anunciar una inyección de 14,000 mdd al sistema por medio de reporto inverso.
Curva de Tasas de EE.UU.
En un escenario grande de riesgo los Treasuries tienden a subir de precio y ajustar el YTM a la baja, de momento no es el caso, desde que en EE.UU. vimos ayer un dato de ventas al detalle muy por arriba del esperado, pensando que la economía de EE.UU. seguirá con su senda de recuperación, aunque las encuestas dicen que el FED anunciará su «Tapering» hasta su reunión de noviembre y no este 22 de septiembre.
En el mercado FOREX vemos que el DXY sale de la zona media del rango que viene jugando, moviéndose en alza jalando al resto de los pares emergentes. Algunos tienen más sensibilidad que otros. El USDMXN se mueve en alza pero no al mismo ritmo que el DXY o que el USDZAR. ¿Veremos movimientos con el «Triple Witching»?
El DXY sale de alza de la zona del MA20 días en 92.66, pasando ese nivel el día de ayer y registrando un cierre en 92.866 unidades. Esto abre la puerta a caminar en la mitad superior de Bollinger hacia la zona de 93.00/93.20. MACD neutral. Momentum pasando a movimiento de alza, estocástico lo sigue con un poco de espacio antes de llegar a sobrecompra.
En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria que el precio se mantiene en una estructura lateral temporal de 19.82-98. El MACD a pesar de estar por debajo de la línea de 0, aunque muy pegado a esa línea, ha reducido por completo el histograma, esto es que el ímpetu de baja ha terminado, mientras que el precio permanece en este cuadro de consolidación, entonces lo que sigue con mayores probabilidades, es ver un ímpetu de alza. La fuerza del mercado funciona en ciclos, ya hemos terminado con el de baja, cambiaremos al alza, aunque esta alza puede ser limitada. El estocástico sale de la zona de sobreventa, con esto aumentamos las probabilidades de movernos en alza primero a buscar la zona alta en 19.98 y posterior a buscar la zona del MA20 días en 20.01/02. Posterior evaluaremos la fuerza o ímpetu.
Ya que vemos en gráfica diaria la posibilidad de salir de alza, entonces vamos a desagregar el comportamiento del precio en cuadros de tiempo menores, así en la de 240 minutos vemos ese comportamiento lateral sin dar señales de salida todavía, pero si vemos un MACD que ha subido hasta la línea neutral en un proceso de «unwinding» y ahora amenaza con cruzar al lado positivo. Esto junto con el comportamiento del precio nos sugiere alza y ataque al 19.98, en caso de rompimiento podemos caminar a 20.02 y posterior a 20.0750/08, 20.11 y arriba de este tenemos resistencia importante en 20.1600.
En 60 minutos vemos con más detalle como vamos construyendo las posibilidades de movimiento. Así vemos ya una formación alcista que inicia haciendo rompimiento de alza en 19.90 o la línea azul de tendencia de baja, posterior el precio hace pausa en zona de 19.96 generando una estructura lateral temporal que marcamos con cuadro rojo. El MACD hace ajuste de baja, o bien un proceso de «unwinding» de baja deshaciendo fuerza, pero si termina y el precio respeta la zona de soporte en 19.89/90, aumentamos las probabilidades de resumir un alza, esto cuando el MACD nos de la señal de cruce de movimiento de alza estando por arriba de la línea de 0. En ese momento sería buscar la zona de 19.96 para un rompimiento y así poder buscar 19.98 y desde que MACD en 240 minutos está por arriba de 0, eso nos llevaría a buscar más alzas a los niveles que comentamos en la parte donde mencionamos los 240 minutos.
Hoy es el «Triple Witching» donde pudiéramos ver movimientos que generen volatilidad. Los índices están muy arriba y al parecer hay mucha cobertura de baja que tendrá que vivir un «Roll over», si existen diferenciales que cubrir estos pudiera ocasionar demanda de USD de forma general y con esto ver aumentos de volatilidad en el mercado FOREX.
DXY en 93.15 unidades
WTI en 71.48 dpb
TSY 5Y en 0.87%
TSY 10Y en 1.37%
VIX en 19.88 unidades