Los mercados se mueven del lado de la aversión al riesgo en la continua baja de los índices accionarios donde hoy además vemos un movimiento al refugio con los Treasuries subiendo de precio y bajando el YTM, además de ver un retroceso importante en el USDJPY ante la cobertura de riesgo.
Curva de Tasas de EE.UU.
El USD ha ganado frente a la mayoría de las monedas fuertes, en semanas previas el USDJPY había subido cerca de 13% apoyado por la divergencia de expectativas en cuanto a sus políticas monetarias, con el FED aumentando tasas y el BoJ muy firme en mantener la tasa negativa y con control de la curva en el bono de 10 años pegado a 0. Adicional contra el EUR, también hemos visto esto al tener la idea de un FED agresivo y el ECB sin una actuación todavía siquiera en el QE, menos en aumento de tasas. Pero esa historia no es igual frente a las emergentes, donde el alza reciente del USD si ha movido a los pares emergentes al alza, pero no todas las monedas han entrado en depreciación o para los pares de USD/EMFX en una tendencia alcista. El USDMXN y el USDBRL se han defendido y hoy seguimos viendo que estos aunque si se mueven al alza lo hacen de forma limitada. Hoy tenemos reunión de Banxico esperando aumento de 50pb en la tasa para subir a 7.0%, Brasil tiene una tasa de referencia de 12.75% y una inflación realizada de 12.13%, podemos pensar del porque el USDBRL se mantiene en 1 año con baja de 5%, además de que BRL es commodity currency.
En el DXY vemos una salida de alza del cuadro de consolidación, afectado por un rompimiento de baja en el EURUSD de la zona de soporte de 1.0470, vamos a ver si el DXY logra cerrar el día arriba de 104.20 ya que técnicamente está sobrecomprado, con el MACD en niveles de sobrecompra y con el histograma en 0, es decir, sin ímpetu de alza. El Momentum viene reduciendo el ímpetu de alza, lo que nos da a pensar en divergencias bajistas. Sin embargo, estamos viviendo un momento de stress en el resto de los mercados, donde el USD actúa muchas veces como refugio.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio se mueve dentro de un rango amplio de 20.00-20.64, pero dentro de este rango tenemos la formación de una estructura lateral temporal que se ve más clara en gráfica de 4 horas. Este rango o estructura lateral temporal va de 20.24-20.46. A pesar de ver al resto de los mercados muy negativos o puestos del lado de la aversión al riesgo que empujan al par USDMXN al alza, el par no logra salir de la zona de resistencia de 20.44/46. De momento estamos jugando la mitad superior del rango amplio de 20.00-20.64 donde el MA20 días en 20.22 es nuestro pivote, de bajar de ese nivel y registrar cierre por debajo, cambiamos a jugar de 20.22 a 20.00/19.95. Para eso necesitamos ver que el riesgo global se reduzca.
En gráfica de 240 minutos vemos el juego entre 20.22-20.46, aunque también vamos formando mínimos más altos desde que bajamos a 20.00/20.05 por lo que fijamos una línea de tendencia de alza pegada considerando que los soportes se van haciendo más arriba, en este caso 20.26/28 es nuestra zona de soporte. Esto también nos pone en alerta a seguir una estructura alcista, como el resto de los pares vs USD lohan venido haciendo. Así que tenemos dos zonas de alerta, 20.46 por arriba y 20.26 por abajo, en caso de superar 20.46/48 caminamos a 20.53, 58 y 64, aunque de momento se ve poco probable por la falta de ímpetu. Por el caso contrario, si bajamos de 20.26 tenemos soporte siguiente en 20.22, por debajo de este 20.20, 20.12 como siguientes soportes. La verdad es que el mercado no está fácil, no trae una definición clara y estamos jugando en este rango que cada vez se aprieta más.
En gráfica de 60 minutos vemos el movimiento de alza desde 20.00/20.05 que frenó en zona de 20.44 regresando a zona de 20.22 y desde ese momento hemos visto mucha volatilidad dentro del rango 20.22-20.44/46. El MACD está en sesgo de alza y movimiento de alza pero reduciendo fuerza alcista. El Momentum pierde fuerza y se dirige a zona de 0, de cruzar al lado negativo el precio puede empezar a perder presión alcista y ver movimientos hacia 20.30/31 y posterior a 20.26/28. Si el MACD llegara a cruzar al lado negativo, entonces 20.26 sería perforado para buscar 20.22 y veremos si podemos encaminarnos a 20.00, de momento se ve complicado pero Banxico pudiera darnos sorpresa. El mercado ya descuenta 50pb, si vemos 75pb sería sorpresa que ayudaría a ver bajas en USDMXN. También si la votación viene con más de 1 en 75pb puede generar expectativas futuras. De aquí a las 12 pm podemos estar atrapados en rango.
DXY en 104.55 unidades
WTI en 106.50 dpb
TSY 5Y en 2.85%
TSY 10Y en 2.871%
VIX en 33.30 unidades