Ventas al menudeo – Otro reporte débil en septiembre

Las ventas al menudeo cayeron 4% en septiembre. Este resultado resultó ligeramente mayor a nuestro estimado de una caída de 3.6% anual, y muy por encima de la que había estimado el consenso (-2.5%). La cifra publicada hoy se explicó por una caída generalizada en todos sus componentes. En este contexto, destacamos el desempeño negativo de las ventas en supermercados y tiendas departamentales, que se contrajeron por sexto mes consecutivo (-6.7% anual) mientras que las ventas de enseres domésticos cayeron 3.6%, como se muestra en la tabla de abajo. En lo que va del año, las ventas al menudeo se han contraído 0.8% anual, principalmente derivado de caídas en ventas de artículos de papelería, esparcimiento y otros así como de enseres domésticos, computadoras, etc. lo que se suma a la caída en las ventas en supermercados y tiendas departamentales.

Con cifras ajustadas por estacionalidad, las ventas cayeron 0.4% mensual. La debilidad a nivel mensual es menos generalizada con algunas tasas de crecimiento positiva en las ventas de alimentos, bebidas y tabaco (+1.4%), así como ventas de artículos de papelería, esparcimiento, etc. (+1.7%), como se muestra en la tabla de abajo. Con estos números, las ventas al menudeo se contrajeron 2.4% a tasa trimestral anualizada durante 3T13, luego de la caída de 1.4% observada en el trimestre anterior

Esperamos que la debilidad de las ventas al menudeo se mantenga en 4T13. Si bien esperamos un mejor desempeño de la actividad económica durante el cuarto trimestre del año, consideramos que el dinamismo tanto de las ventas al menudeo como del consumo privado, en general, estará limitado durante el último cuarto del año derivado de la debilidad observada en los fundamentales de los hogares. El reciente deterioro de los niveles de confianza del consumidor sugiere que las familias están retrasando sus decisiones de consumo derivado de la debilidad observada en el mercado laboral, menores niveles de crédito bancario así como una perspectiva más negativa sobre el crecimiento económico.