El miércoles, Barclays ajustó su postura sobre Halliburton (NYSE: NYSE:HAL), cambiando la calificación de la acción de Sobreponderar a Igual Ponderar y reduciendo el precio objetivo a 33 $ desde los 43 $ anteriores. La decisión fue impulsada por una reevaluación de la posición de la compañía de servicios petroleros dentro de un ciclo de desaceleración del gasto upstream, que se prevé que afecte a la industria hasta la mayor parte de 2025.
El valor, que actualmente cotiza a 27,19 dólares, ha caído un 23,19% en lo que va de año y se encuentra cerca de su mínimo de 52 semanas. Según el análisis de InvestingPro, Halliburton parece infravalorada en base a su cálculo de Valor Razonable.
El analista de Barclays destacó que Halliburton, en comparación con sus principales competidores, tiene la mayor exposición al gasto mundial en exploración y producción y está significativamente apalancada a los precios del petróleo. Ante la previsión de que los precios del petróleo se mantengan bajos durante un periodo prolongado, la firma considera que la anterior calificación de la acción y el precio objetivo ya no reflejan las perspectivas de mercado de la empresa.
A pesar de los retos del mercado, los datos de InvestingPro muestran que la empresa mantiene una buena salud financiera general, con sólidos indicadores de rentabilidad, incluido un PER de 9,44 veces.
Se reconoció el papel de Halliburton en el avance de las eficiencias de exploración y producción (E&P), en particular su liderazgo en el desarrollo de la fracturación eléctrica (eFrac) y su éxito en ganar cuota de mercado con clientes más grandes. A pesar de estos puntos fuertes, se expresaron dudas sobre la sostenibilidad de la prima de precios de Halliburton, especialmente a la luz de las previsiones de que el gasto en E&P de gran capitalización podría disminuir un 9% en 2025.
El precio objetivo revisado de 33 dólares se basa en un múltiplo de 7x del EBITDA estimado para 2025, que se sitúa en 5.053 millones de dólares, un ligero descenso respecto a la estimación anterior de 5.164 millones de dólares. Este nuevo multiplicador refleja una valoración más conservadora para tener en cuenta el descenso previsto del gasto en exploración y producción.
La reevaluación de Barclays de las acciones de Halliburton subraya los retos a los que se enfrentan los proveedores de servicios petrolíferos a medida que la industria se adapta a las cambiantes condiciones del mercado y a los patrones de gasto en el sector energético.
En otras noticias recientes, Halliburton presentó unos sólidos resultados en el tercer trimestre de 2024, a pesar de enfrentarse a varios retos. La empresa registró unos ingresos totales de 5.700 millones de dólares, un ligero descenso secuencial del 2%, y un margen operativo ajustado del 17%. El gigante de los servicios petrolíferos también registró un aumento interanual del 4% en los ingresos internacionales, que alcanzaron los 3.300 millones de dólares, mientras que los ingresos en Norteamérica descendieron un 9% interanual, hasta los 2.400 millones de dólares.
A pesar de un incidente de ciberseguridad y de las severas condiciones meteorológicas en el Golfo de México, el impacto en las finanzas de la empresa fue mínimo, afectando sólo aproximadamente a 0,02 dólares por acción. Halliburton sigue siendo optimista respecto a su negocio internacional y espera un crecimiento de un dígito bajo a medio en los mercados internacionales en 2025. La empresa también expresó su confianza en sus estrategias tecnológicas y de innovación, que considera clave para navegar por el dinámico panorama del sector energético.
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