El lunes, Barclays inició la cobertura de las acciones de Marathon Digital Holdings (NASDAQ:MARA), un jugador prominente en la industria minera Bitcoin. La firma emitió una calificación de igual peso y fijó un precio objetivo de 27,00 dólares para la acción.
La cobertura se produce cuando Marathon Digital es reconocida por su importante tasa de exahash, lo que la sitúa entre las mayores y más eficientes empresas mineras de Bitcoin a nivel mundial. Barclays señaló el cambio estratégico de la empresa de una estrategia puramente alojada hacia la propiedad de más instalaciones mineras, un movimiento que se considera cada vez más ventajoso en relación con sus competidores.
Los esfuerzos de Marathon Digital por diversificar sus fuentes de ingresos aún se encuentran en una fase inicial, pero presentan cierto potencial para el crecimiento futuro de la empresa. Los analistas de la firma consideran que Marathon Digital es una opción atractiva para los inversores interesados en el sector de la minería de Bitcoin.
A pesar de las perspectivas positivas sobre la gestión y el posicionamiento estratégico de Marathon Digital, Barclays se mostró cauto en cuanto al atractivo general de inversión de los valores mineros de Bitcoin. Citaron la alta intensidad de capital, la volatilidad de los beneficios y el impacto potencial del evento cuatrienal de reducción a la mitad de Bitcoin como factores que históricamente han llevado a estas acciones a rendimientos inferiores en comparación con el rendimiento real del precio de Bitcoin.
El análisis también señaló que a medida que más activos relacionados con Bitcoin cotizan en bolsa, las empresas mineras podrían encontrarse con una mayor competencia por el capital de los inversores. Además, la correlación entre las acciones de los mineros y los precios subyacentes de Bitcoin no parece tan fuerte, lo que podría influir en el caso de inversión para estas empresas.
En otras noticias recientes, Marathon Digital Holdings presentó unos resultados financieros desiguales. La empresa registró unos ingresos trimestrales de 132 millones de dólares y una pérdida de EBITDA ajustado proforma de 9 millones de dólares, por debajo de las expectativas. Sin embargo, los analistas de Compass Point han ajustado su postura sobre la empresa, pasando de una calificación de Comprar a Neutral, al tiempo que aumentan el precio objetivo a 25,00 dólares.
Marathon Digital ha estado ampliando sus operaciones, añadiendo recientemente aproximadamente 372 MW en tres emplazamientos de Ohio. La compañía también cerró con éxito una oferta de 1.000 millones de dólares en bonos convertibles senior, lo que refleja el fuerte interés institucional en la exposición a Bitcoin.
En el futuro, Compass Point prevé que Marathon Digital utilice aproximadamente 480 millones de dólares para adquirir 5.000 Bitcoin, con el objetivo de terminar el año con alrededor de 34.000 Bitcoin en su balance. La firma también prevé que Marathon Digital alcance los 70 EH/s a finales de 2025, lo que contribuirá a una estimación de EBITDA ajustado para CY25 de 657 millones de dólares.
Aunque Marathon Digital se beneficiará de la subida de los precios del Bitcoin, Compass Point no prevé que el negocio básico de la empresa aporte beneficios adicionales. Sin embargo, el balance de la empresa podría generar una prima similar a la de MicroStrategy.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la posición financiera y el rendimiento de mercado de Marathon Digital Holdings, complementando el análisis de Barclays. La capitalización bursátil de la empresa asciende a 8.380 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de la minería de Bitcoin.
Marathon Digital ha demostrado un impresionante crecimiento de los ingresos, con un aumento del 131,04% en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024. Esto concuerda con la observación de Barclays sobre el posicionamiento estratégico y la eficiencia de la empresa en el sector de la minería de Bitcoin. Sin embargo, vale la pena señalar que los ingresos de explotación de la empresa siguen siendo negativos en -29,59 millones de dólares, lo que indica los desafíos en curso para lograr la rentabilidad a pesar del crecimiento de los ingresos.
Los consejos de InvestingPro destacan la volatilidad de la cotización de Marathon Digital y su elevado múltiplo de beneficios, que corroboran la cautelosa postura de Barclays sobre los valores mineros de Bitcoin. La fuerte rentabilidad de la empresa en el último año, con un 128,13% de rentabilidad total del precio, demuestra el potencial de ganancias significativas, pero también subraya la volatilidad inherente a este sector.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 20 consejos adicionales para Marathon Digital Holdings, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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