El miércoles, Barclays ajustó su postura sobre DHL Group (DHL:GR), rebajando el valor de Sobreponderar a Igual Ponderar y reduciendo el precio objetivo a 37,50 euros desde los 44,00 euros anteriores. La revisión refleja la preocupación por los posibles riesgos a la baja de las previsiones de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) de la empresa para el ejercicio fiscal 2026, que se prevé que sea superior a 7.000 millones de euros.
Según Barclays, aunque DHL está preparada para beneficiarse de su asociación con el crecimiento del comercio mundial a largo plazo, existen riesgos crecientes para el ejercicio fiscal 2025. La estrategia y la hoja de ruta de la empresa para 2030, consideradas como un objetivo aspiracional, se consideran supeditadas a una combinación perfecta de acontecimientos económicos, políticos y normativos.
Barclays ha recalculado su objetivo de precio de suma de las partes (SOTP) en 37,50 euros basándose en las previsiones revisadas para 2025. Este nuevo objetivo incorpora también un enfoque más conservador de los múltiplos de valor de empresa a EBIT (EV/EBIT). Se cree que los múltiplos revisados reflejan con mayor precisión los valores medios históricos de los pares de DHL en los diferentes subsectores.
Además, Barclays ha aplicado un descuento de conglomerado del 20% a la valoración, teniendo en cuenta las diversas operaciones dentro del Grupo DHL. Este movimiento estratégico de Barclays sugiere un cambio hacia una perspectiva más cautelosa sobre los resultados financieros del gigante logístico en un futuro a corto y medio plazo.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.