El lunes, los analistas de Bernstein en SocGen Group revisaron su calificación sobre las acciones de CNH Global (NYSE:CNH), elevando el valor de Market Perform a Outperform. Junto con la mejora, también aumentaron el precio objetivo a 17,00 dólares, una subida significativa desde el objetivo anterior de 11,00 dólares. El nuevo objetivo se sitúa cerca del extremo superior de las estimaciones de los analistas, que actualmente oscilan entre 10 y 18 dólares, según los datos de InvestingPro.
La subida refleja la confianza de Bernstein en los resultados futuros de CNH Global, respaldada por un análisis detallado. Los analistas creen que las ventas de CNH recuperarán sus niveles máximos en 2028, a pesar de que los datos actuales de InvestingPro muestran unos ingresos de 21.750 millones de dólares y un descenso previsto de las ventas para el año en curso. También sugieren que el impacto del diferencial precio-coste en los márgenes de beneficio es menos grave de lo que se suponía anteriormente, ya que la empresa mantiene un saludable margen de beneficio bruto del 21,6%.
En su evaluación, Bernstein señala que la plantilla y la base de costes fijos de CNH Global son manejables y pueden reducirse eficazmente. Su comparación con el grupo indica que los inventarios de los concesionarios, los créditos financieros y los productos acabados están probablemente en su punto máximo y no deberían plantear un riesgo significativo de cara al futuro. Esta valoración se ve respaldada por la sólida posición de liquidez de la empresa, ya que los datos de InvestingPro muestran un sólido ratio corriente de 4,86 y unos activos líquidos superiores a las obligaciones a corto plazo.
Los analistas también se muestran optimistas sobre la dirección que tomará el nuevo Consejero Delegado, Scott W. Wine, anteriormente conocido como Marx in the context. Prevén que su liderazgo garantizará un "aterrizaje suave" para la empresa. Además, Bernstein predice que el mercado está dispuesto a pasar por alto el posible descenso de los beneficios para el año 2025, lo que implica una caída a corto plazo de los resultados financieros.
Bernstein justifica el nuevo precio objetivo aplicando una relación precio/beneficio (PER) de 18 veces a las acciones de CNH Global, que refleja el carácter cíclico de los beneficios y la posición de mercado de la empresa. El aumento del precio objetivo y la mejora de la calificación de las acciones se basan en el análisis exhaustivo y las expectativas de la empresa sobre la gestión estratégica de la empresa y las condiciones del mercado.
En otras noticias recientes, CNH Global comunicó unos beneficios del tercer trimestre inferiores a los previstos y revisó a la baja sus previsiones para todo el año 2024. La empresa registró un beneficio por acción ajustado de 0,24 dólares, por debajo de los 0,27 dólares previstos. Sin embargo, los ingresos de CNH Global, de 4.650 millones de dólares, superaron la estimación de consenso de 4.400 millones, a pesar de un descenso interanual del 22%.
A raíz de estos acontecimientos, Northland rebajó la calificación de las acciones de CNH Global de Outperform a Market Perform, manteniendo un precio objetivo estable de 18,00 dólares. La empresa señaló que podría reconsiderar una subida si observaba signos de estabilización del mercado.
CNH Global también reveló planes de recortes significativos de la producción en la primera mitad de 2025 para ajustar los inventarios de los concesionarios a la disminución de la demanda. Este movimiento estratégico refleja la respuesta de la empresa a un entorno de mercado difícil.
Las previsiones de CNH Global para el BPA de todo el año 2024 se ajustaron a un rango de 1,05 a 1,15 dólares, significativamente inferior a la previsión anterior de 1,30 a 1,40 dólares y a las expectativas de los analistas de 1,23 dólares. Por último, la empresa revisó sus previsiones de flujo de caja libre para 2024, esperando ahora una salida de entre 100 y 300 millones de dólares, frente a su previsión anterior de una entrada de entre 700 y 900 millones de dólares.
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