El martes, Bernstein mantuvo su calificación Outperform y su objetivo de precio de 258,00 dólares para las acciones de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE:TSM), actualmente un gigante con una capitalización de mercado de 859.000 millones de dólares. El análisis de la firma se produjo después de que TSMC comunicara en noviembre unos ingresos de 276.000 millones de dólares taiwaneses, lo que supone un descenso del 12% intermensual, pero un aumento significativo del 34% interanual.
Según los datos de InvestingPro, TSMC ha demostrado un impresionante impulso con una rentabilidad del 93% en lo que va de año, respaldada por unos sólidos fundamentales y una puntuación general de salud financiera de "Excelente". Los ingresos combinados de octubre y noviembre alcanzaron los 590.000 millones de dólares neozelandeses, un 69,6% del punto medio de las previsiones de la empresa para el cuarto trimestre de 2024. Esta cifra se sitúa en el extremo superior del rango histórico del 65-72% observado en los últimos ocho años.
La evaluación de Bernstein sugiere que si diciembre sigue la estacionalidad media de los últimos ocho años, los ingresos de TSMC en el cuarto trimestre de 2024 podrían superar el punto medio de las previsiones en un 1,7% y las estimaciones de consenso en un 1,2%.
El análisis también tuvo en cuenta los tipos de cambio de octubre y noviembre, que se situaron aproximadamente un 0,8% por encima de los tipos previstos por TSMC. Teniendo en cuenta este ligero impulso de las divisas, Bernstein concluyó que las ventas mensuales se ajustaban en gran medida a las expectativas.
La firma destacó que TSMC está preparada para un crecimiento impresionante, impulsado por las ganancias seculares en inteligencia artificial (IA), unidades centrales de procesamiento (CPU) y tecnologías móviles. Los suscriptores de InvestingPro pueden acceder a un análisis detallado que muestra el sólido crecimiento de los ingresos de TSMC, del 22,65%, y su margen de beneficio bruto, líder del sector, del 54,45%.
El próximo informe de resultados de la empresa está previsto para el 16 de enero de 2025, y en él los inversores obtendrán más información sobre estas iniciativas de crecimiento. Los planes de capacidad de TSMC para CoWoS (Chip on Wafer on Substrate) son cada vez más agresivos para satisfacer la fuerte demanda de los sectores de IA.
Además, se espera que la demanda de las tecnologías N3 y N5 de TSMC se vea respaldada por su creciente penetración en el mercado de las CPU, con clientes como AMD e Intel subcontratando, así como proveedores de CPU basadas en Arm.
Otras perspectivas de crecimiento para TSMC incluyen el segmento de los teléfonos inteligentes, que podría beneficiarse de un aumento del contenido para apoyar la IA de borde. También se espera que las ganancias de Qualcomm en Samsung y de MediaTek en China contribuyan positivamente al rendimiento de TSMC. Se prevé que estos factores compensen con creces cualquier recuperación lenta y la competencia en nodos tecnológicos maduros.
De cara al futuro, Bernstein proyecta un crecimiento del 30% en los beneficios por acción (BPA) de TSMC en 2025. Para 2026, se espera que el potencial viento en contra de la internalización de Panther Lake por parte de Intel sea menos impactante de lo previsto anteriormente, ya que es probable que se limite a las CPU para ordenadores y portátiles. Como resultado, se prevé que TSMC siga disfrutando de un crecimiento del BPA del 24% en 2026.
Aunque TSMC cotiza actualmente a un PER de 26,87, el análisis de InvestingPro sugiere que el valor está ligeramente sobrevalorado a los niveles actuales, a pesar del fuerte consenso de analistas que recomiendan la compra. Los suscriptores pueden acceder al exhaustivo Informe Pro Research, que ofrece un detallado análisis de valoración y proyecciones de crecimiento entre otros 20 ProTips adicionales.
En otras noticias recientes, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ha sido objeto de una serie de mejoras por parte de destacadas firmas de análisis tras los buenos resultados del tercer trimestre. Nomura/Instinet mantuvo la calificación de "Comprar" para TSMC, aumentando el precio objetivo a 1.400 dólares neozelandeses.
El sólido margen bruto de TSMC en el tercer trimestre alcanzó el 57,8%, superando las expectativas del mercado y sugiriendo un nuevo estándar para la empresa. La previsión de crecimiento de los ingresos del gigante de los semiconductores para el cuarto trimestre de 2024 se establece en un 13% intertrimestral, superando tanto las estimaciones de los analistas como las del mercado.
Asimismo, BofA Securities y UBS han elevado sus precios objetivos para TSMC, manteniendo sus respectivas calificaciones de compra. Ambas firmas son optimistas sobre el futuro de TSMC, citando el liderazgo de la compañía en la industria de semiconductores y su potencial de crecimiento continuo. El margen bruto de TSMC en el tercer trimestre también fue noticia, ya que alcanzó el 57,8%, por encima del 53,5-55,5% previsto por la empresa.
Además, TSMC reportó un aumento secuencial de los ingresos del 12,8% a NT $ 23,5 mil millones en el tercer trimestre de 2024, impulsado por la fuerte demanda de tecnologías de 3 nanómetros y 5 nanómetros en teléfonos inteligentes y aplicaciones de IA. La compañía también prevé que los ingresos del cuarto trimestre de 2024 se sitúen entre 26.100 y 26.900 millones de dólares. Estos recientes acontecimientos subrayan los sólidos resultados financieros de TSMC y su prometedora trayectoria de crecimiento.
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