El jueves, Bernstein SocGen Group actualizó su posición sobre Telenor ASA (TEL:NO) (OTC: TELNY), mejorando la calificación del valor de "underperform" a "market perform". Junto con la mejora de la calificación, la empresa también ha aumentado el precio objetivo de 110 a 133 coronas noruegas. La revisión se produce tras un análisis exhaustivo realizado por el nuevo analista de cobertura de Bernstein, que ha llevado a una reevaluación optimista de las previsiones financieras de Telenor.
El analista destacó los movimientos estratégicos de Telenor en Asia, que han dado lugar a un entorno competitivo más favorable. Además, se espera que la empresa se beneficie de los recientes cambios normativos en Noruega. Las modificaciones de la normativa regional sobre fibra liberarán a Telenor de las obligaciones de acceso mayorista en la mayoría de las zonas, mientras que impondrán dichas obligaciones a las redes locales alternativas en determinadas regiones, lo que beneficiará a Telenor.
Las perspectivas financieras actualizadas de Bernstein incluyen un aumento del 3% y el 4% en los ingresos estimados para 2025 y 2026, respectivamente. Las previsiones de EBITDA ajustado para los mismos años también se han elevado un 5% y un 8%. El analista señala que, si bien persisten los riesgos, como las posibles perturbaciones del mercado derivadas de la fusión Lyse/Ice y la intensa competencia en Suecia, la mejora de las previsiones financieras ha alterado el equilibrio riesgo/recompensa, por lo que ya no se justifica la anterior calificación de "underperform".
Bernstein cree ahora que la posibilidad de un recorte de dividendos para el ejercicio fiscal 2025, que se preveía anteriormente, es menos probable dadas las estimaciones financieras revisadas. Este ajuste de las expectativas refleja una perspectiva más estable de las perspectivas de dividendos de Telenor.
Telenor ASA es una importante empresa de telecomunicaciones con sede en Noruega y operaciones significativas en Escandinavia y Asia. Las decisiones estratégicas de la empresa y la evolución del panorama normativo en su país de origen son factores clave que influyen en su comportamiento en el mercado y en las calificaciones de los analistas.
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