El martes, Evercore ISI ajustó su precio objetivo para BlackRock, Inc. (NYSE: NYSE:BLK), aumentándolo a 1.180 dólares desde los 1.160 dólares anteriores. Esta revisión se produce a la luz del reciente anuncio de BlackRock de adquirir HPS Investment Partners, un movimiento destinado a mejorar su oferta en crédito privado.
Se ha mantenido la calificación Outperform sobre el valor. Las acciones de BlackRock cotizan actualmente a 1.039 dólares, cerca de su máximo de 52 semanas de 1.068,34 dólares, lo que refleja un fuerte impulso con una rentabilidad del 32,87% en los últimos seis meses. Según el análisis de InvestingPro, la acción cotiza actualmente ligeramente por encima de su Valor Razonable.
La adquisición de HPS Investment Partners, asegurada por 12.000 millones de dólares en acciones, ampliará considerablemente la cartera de crédito privado de BlackRock. HPS aporta aproximadamente 107.000 millones de dólares en activos bajo gestión remunerados (FPAUM), que incluyen diversos tipos de inversión, como deuda senior y junior, preferentes y activos líquidos y basados en activos, así como activos energéticos e inmobiliarios.
Cabe destacar que el 85% de estas inversiones se realizan en crédito privado y el 15% restante en crédito público. Con una capitalización bursátil de 161.000 millones de dólares y una sólida puntuación de "BUENA" en salud financiera según InvestingPro, BlackRock demuestra unos sólidos fundamentos para respaldar esta expansión estratégica.
Como resultado de esta operación, BlackRock se convertirá en una de las cinco principales franquicias de deuda privada, con unos activos gestionados proforma (AUM) de 240.000 millones de dólares. Además, la operación incrementará los activos totales de BlackRock en el mercado privado hasta 410.000 millones de dólares. Se espera que la adquisición aumente ligeramente los beneficios por acción (BPA) de BlackRock para el año 2026, a pesar del considerable coste de la operación.
La empresa reconoce el elevado coste de la adquisición en el mercado actual, pero subraya la calidad de la franquicia HPS y su potencial dentro de un mercado total accesible (TAM) amplio y en crecimiento, que se apoya en vientos de cola seculares. Aunque existe cierto riesgo asociado a la ejecución de la integración, la firma cree que los inversores apreciarán la expansión de la presencia de alternativas de BlackRock.
En otras noticias recientes, BlackRock ha anunciado la adquisición de HPS Investment Partners, un gestor global de inversiones de crédito, en una operación de 12.000 millones de dólares totalmente en acciones. Se espera que este movimiento estratégico amplíe las capacidades de crédito privado de BlackRock y aumente sus activos bajo gestión (AUM) remunerados en los mercados privados. La operación se paga íntegramente mediante acciones de BlackRock, en concreto 12,1 millones de SubCo Units, emitidas por una filial propiedad al cien por cien de BlackRock.
La fusión creará una franquicia combinada de crédito privado con aproximadamente 220.000 millones de dólares en activos de clientes. BlackRock prevé que el mercado de deuda privada crecerá hasta los 4,5 billones de dólares en 2030. La nueva unidad de negocio de soluciones de financiación privada resultante de la fusión estará dirigida por Scott Kapnick, Scot French y Michael Patterson, de HPS.
Además de la fusión, BlackRock también ha visto aumentados significativamente los objetivos de cotización de sus acciones por parte de varias instituciones financieras destacadas. Citi ha elevado el precio objetivo de BlackRock hasta los 1.150 dólares, Deutsche Bank hasta los 1.105 dólares y Goldman Sachs hasta los 1.118 dólares, manteniendo todos ellos una calificación de "Comprar" sobre el valor.
Estas subidas se producen a la luz de los buenos resultados de BlackRock en el tercer trimestre, con entradas netas récord de 221.000 millones de dólares, un aumento interanual del 15% en los ingresos trimestrales, hasta 5.200 millones de dólares, y un incremento del 26% en los ingresos de explotación, hasta 2.100 millones de dólares.
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