El miércoles, BofA Securities revisó su precio objetivo para Mondelez International (NASDAQ:MDLZ), empresa líder mundial en snacks, reduciéndolo a 82,00 dólares desde el objetivo anterior de 84,00 dólares. A pesar del ajuste del precio objetivo, la empresa ha mantenido la calificación de "Comprar" para el título.
El ajuste se produce tras un análisis detallado de varios factores económicos que afectan a las operaciones de Mondelez. BofA Securities citó una depreciación más significativa de lo esperado en las divisas latinoamericanas, concretamente en el peso mexicano y el real brasileño, ajustando el impacto previsto de las divisas de -9% a -11%.
Además, la empresa moderó sus expectativas para los volúmenes en Norteamérica, anticipando ahora un aumento del +2,5% frente al +5% estimado anteriormente. Este cambio tiene en cuenta el menor impacto de los cambios de tamaño de los envases en los resultados de la empresa y se produce a pesar de una fácil comparación interanual para el cuarto trimestre.
Se han realizado ajustes adicionales a las estimaciones de margen bruto (MB) de Mondelez, que ahora se sitúan en el 32,5%, por debajo de la estimación anterior del 34,8%. Esto representa una disminución interanual de 540 puntos básicos. También se espera que los gastos de venta, generales y administrativos aumenten modestamente de un año a otro.
BofA Securities también revisó su proyección para los gastos financieros de Mondelez, reduciéndolos de 110 millones de dólares a 75 millones de dólares para alinearlos con las recientes tendencias trimestrales. La estimación del tipo impositivo se redujo al 20% desde el 22,5% anterior, con lo que el tipo impositivo para todo el año se acerca al 25%.
Se espera que el impacto combinado de estas revisiones se traduzca en un descenso de 0,13 dólares por acción en el beneficio por acción (BPA) de Mondelez en el cuarto trimestre por encima de la línea operativa. Sin embargo, se prevé que las mejoras por debajo de la línea, incluidos la reducción de los gastos por intereses y el tipo impositivo, proporcionen un beneficio de 0,04 dólares por acción.
En otras noticias recientes, Mondelez International informó de un sólido tercer trimestre en 2024, con un aumento del 5,4% en los ingresos netos orgánicos y un significativo incremento del 28,6% en los beneficios ajustados por acción. Los mercados desarrollados de la empresa experimentaron un crecimiento del 5,6%, mientras que los mercados emergentes mostraron un aumento del 4,9%.
A pesar de retos como el boicot de marcas en algunos mercados y el aumento de los costes del cacao, Mondelez sigue siendo positiva sobre su crecimiento a largo plazo, especialmente en el segmento del chocolate.
La empresa también ha adquirido recientemente una participación mayoritaria en Evirth, líder en pastelería y bollería china, con el objetivo de reforzar su posición en el mercado mundial. La adquisición forma parte del plan estratégico de Mondelez para 2025, que incluye lograr eficiencias de costes y continuar invirtiendo en el desarrollo de marcas.
Las perspectivas de la compañía para 2024 se mantienen sin cambios, esperando un crecimiento sostenible a pesar de los obstáculos a corto plazo. Además, Mondelez planea centrarse en las categorías principales, prediciendo que el 90% de sus ingresos provendrán del chocolate, las galletas y los snacks horneados para 2030.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de BofA Securities, datos recientes de InvestingPro ofrecen un contexto adicional sobre la posición financiera de Mondelez International. La capitalización bursátil de la empresa asciende a 92.330 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector mundial de los aperitivos. El ratio PER de Mondelez, de 24,25, sugiere que los inversores están dispuestos a pagar una prima por sus beneficios, posiblemente debido a su sólida posición en el mercado y a sus perspectivas de crecimiento.
InvestingPro Tips destaca el compromiso de Mondelez con el retorno al accionista, señalando que la empresa ha aumentado su dividendo durante 10 años consecutivos. Esto se ve subrayado por la actual rentabilidad por dividendo del 2,72% y una impresionante tasa de crecimiento del dividendo del 10,59% en los últimos doce meses. Estas cifras concuerdan con la calificación de "Comprar" que mantiene BofA, lo que indica la estabilidad financiera de la empresa y su potencial de creación de valor a largo plazo.
El crecimiento de los ingresos del 2,13% en los últimos doce meses, aunque modesto, respalda las expectativas de volumen ajustado de BofA para Norteamérica. Además, el margen de beneficio bruto de Mondelez del 38,77% proporciona un contexto para las estimaciones revisadas de margen bruto de BofA, lo que sugiere que la compañía mantiene un poder de fijación de precios relativamente fuerte a pesar de los vientos en contra económicos.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda de la salud financiera y el potencial de crecimiento de Mondelez, InvestingPro ofrece 14 consejos adicionales, proporcionando una visión completa de las perspectivas de la compañía en el dinámico mercado de los snacks.
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