El jueves, BofA Securities ajustó su postura sobre Jubilant Foodworks Ltd (JUBI:IN), la empresa que opera Domino's Pizza en India, rebajando la calificación del valor de Comprar a Neutral. La empresa también aumentó el precio objetivo de INR660,00 a INR725,00. Según BofA Securities, el potencial de ganancias adicionales en el precio de las acciones de Jubilant Foodworks es ahora más limitado tras su fuerte rendimiento en los últimos seis a nueve meses.
Jubilant Foodworks ha experimentado una sólida recuperación en lo que va de año, especialmente en el tercer trimestre, ganando cuota de mercado tanto en el segmento de la pizza como en el sector más amplio de los restaurantes de servicio rápido. BofA Securities reconoce las perspectivas a largo plazo de la empresa y los esfuerzos de la dirección por reforzar los fundamentos de la marca. Sin embargo, la firma señala que las valoraciones actuales son completas, lo que indica un escenario equilibrado de riesgo-recompensa en la actualidad.
El objetivo de precio revisado refleja pequeños ajustes en las hipótesis del flujo de caja descontado (DCF) a medio plazo y amplía el horizonte de valoración hasta el ejercicio fiscal 27E. BofA Securities ha tenido en cuenta la reciente actualización comercial de Jubilant Foodworks, que indica sólo ligeros cambios en los beneficios globales (dentro de un rango de más o menos 2-5%).
Aunque el crecimiento de los ingresos sigue una trayectoria ascendente, los márgenes operativos de la empresa se ven afectados por las múltiples inversiones destinadas a reactivar el crecimiento y realizar mejoras estructurales tanto en Domino's como en las nuevas marcas.
Los costes de capital, incluida la depreciación y los intereses, siguen siendo elevados debido a la expansión de tiendas y economatos. Estas perspectivas financieras de BofA Securities llegan en un momento en que Jubilant Foodworks se está posicionando para un crecimiento sostenido en el competitivo mercado indio de QSR.
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