El miércoles, BofA Securities ajustó su postura sobre Ardagh Metal Packaging S.A. (NYSE:AMBP), que actualmente cotiza a 3,47 dólares, rebajando el valor de Comprar a Insuficiente y reduciendo su precio objetivo a 4,00 dólares desde los 4,90 dólares anteriores.
Según datos de InvestingPro, cinco analistas han revisado recientemente a la baja sus expectativas de beneficios para el próximo periodo. Esta revisión refleja una preferencia por los fabricantes de latas de bebidas de la competencia y otras empresas de envasado que BofA Securities valora más favorablemente, como Crown y Ball, así como Amcor.
La revisión a la baja se atribuye en parte a las tendencias específicas de los clientes en Brasil, que pueden dar lugar a un crecimiento moderado del volumen de Ardagh hasta el primer trimestre de 2025. Estas tendencias incluyen promociones más agresivas por parte de cerveceras no atendidas por Ardagh. Además, en el horizonte de 2025 se vislumbran riesgos de tipo de cambio debido a las fluctuaciones del tipo de cambio USD/Euro, actualmente en torno a 1,05 $, que podrían afectar al EBITDA de Ardagh.
BofA Securities también señaló que, a pesar de cierta mejora secuencial desde finales del tercer trimestre, el elevado apalancamiento de Ardagh, superior a cinco veces, sigue siendo motivo de preocupación. La deuda total de la empresa asciende a 4.020 millones de dólares, con un ratio deuda/capital del 66%, según datos de InvestingPro. La empresa ha ajustado sus previsiones de valoración y múltiplos objetivo para Ardagh, esperando ahora una relación precio/beneficio (PE) de 15-16 veces, frente a 16-18 veces, y un múltiplo EBITDA de 9-10 veces, frente a 10-11 veces.
El objetivo de precio se ha fijado en 4,00 dólares por acción, teniendo en cuenta los factores mencionados, incluido el impacto potencial de 10 millones de dólares de EBITDA anualizado derivado del actual tipo de cambio USD/Euro en comparación con el tipo medio en torno a 1,10 dólares observado en el tercer trimestre.
A pesar de los retos actuales, el análisis de InvestingPro sugiere que el valor está infravalorado, con ProTips adicionales y una investigación exhaustiva disponible en el Informe Pro Research, que proporciona un análisis en profundidad de AMBP entre más de 1.400 valores estadounidenses.
En otras noticias recientes, Ardagh Metal Packaging SA (AMP) ha informado de un sólido tercer trimestre de 2024, con un aumento del 2% en los envíos mundiales de bebidas y un aumento del 15% en el EBITDA ajustado interanual. La empresa ha elevado sus previsiones de EBITDA ajustado para todo el año a entre 650 y 660 millones de dólares, atribuyéndolo a los buenos resultados en Europa y a la demanda sostenida de latas de bebidas.
AMP también ha firmado un importante acuerdo de compra de energía virtual en Portugal, lo que le acerca a su objetivo de conseguir un 100% de energía renovable para 2030. A pesar de los desafíos en Brasil, la salud financiera general de la compañía parece sólida, con un anuncio trimestral de dividendos y una posición de liquidez proyectada de aproximadamente mil millones de dólares para fin de año.
Estos son algunos de los avances recientes, que también incluyen las expectativas de resolver los problemas de inventario en los próximos meses, lo que apoyará un cuarto trimestre más fuerte. Los analistas prevén un crecimiento de un dígito bajo para Norteamérica en 2025, con el potencial alcista de la innovación en envases, mientras que se espera que Brasil mantenga el crecimiento con una estimación conservadora de un dígito medio para el mismo año.
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