El martes, BTIG, una conocida empresa de servicios financieros, aumentó su precio objetivo para las acciones de Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC) hasta 54 dólares, frente a los 45 dólares anteriores, al tiempo que mantuvo la calificación de "Comprar" para el valor. Este ajuste refleja las sólidas métricas de rendimiento de la empresa, que han mostrado una mejora constante tanto trimestral como anualmente.
Atlanticus ha demostrado un sólido crecimiento, con aumentos significativos del volumen de compras y del crecimiento de los préstamos. En términos interanuales, el volumen de compras aumentó un 16% y el crecimiento de los préstamos un 12%, con ganancias aún mayores en términos trimestrales. Este crecimiento se ha producido a pesar de un mercado competitivo, en el que Atlanticus ha superado a muchas tarjetas de crédito preferentes.
La empresa también ha registrado un notable descenso de las cancelaciones netas de principal y de la morosidad. Los NCO cayeron 30 puntos básicos interanuales y 380 puntos básicos intertrimestrales. La morosidad siguió una tendencia similar, con una reducción de 160 puntos básicos interanual y de 60 puntos básicos intertrimestral.
El margen de interés neto (NIM) de Atlanticus experimentó una cierta compresión intertrimestral, pero mostró una expansión en comparación con el mismo trimestre del año anterior. La empresa lo atribuye al aumento de la cuota de mercado de Atlanticus en el segmento preferente y casi preferente.
BTIG sigue siendo optimista sobre el potencial de crecimiento de los préstamos de Atlanticus, que ha seguido aumentando sin el impacto de su asociación con Synchrony, que no comenzó hasta octubre de 2024.
El crecimiento de la compañía en el trimestre más reciente fue impulsado por una penetración más profunda en las grandes relaciones comerciales existentes de Atlanticus. Se espera que esta tendencia se amplifique durante la temporada de ventas navideñas del cuarto trimestre de 2024. Se prevé que la asociación con Synchrony empiece a contribuir al crecimiento en el segundo trimestre de 2025, a medida que Atlanticus vaya integrando la cartera de clientes de Synchrony.
Además, Atlanticus se ha beneficiado de lo que se conoce como el "Trump Trade", un entorno de reducción de la regulación, que ha hecho que sus acciones suban un 24% en el último mes. Atlanticus también está progresando con su Cambio de Términos a los clientes, con poca resistencia por parte de los consumidores y comerciantes.
A pesar de las dudas sobre la sostenibilidad de los beneficios de las tarjetas de crédito en el punto de venta, BTIG cree que Atlanticus, entre otros, puede ajustarse con éxito a las nuevas bases económicas, especialmente a la luz del aumento de la inflación y otros costes. Las discusiones con los comerciantes, espoleadas por la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB), son exhaustivas y se espera que vayan más allá del impacto de los cambios en la normativa sobre recargos por demora.
En otras noticias recientes, Atlanticus Holdings Corp. ha estado bajo la mirada positiva de B.Riley, que mantiene una calificación de Comprar sobre las acciones de la empresa. Los analistas de la firma prevén un potencial alcista de más del 50% para las acciones de Atlanticus en los próximos 12 meses, impulsado por la mejora crediticia esperada, la expansión de los márgenes y el crecimiento sostenido de dos dígitos de la cartera.
Se prevé que este crecimiento contribuya a un crecimiento de los beneficios de mediados del siglo XX para 2026. El optimismo de B.Riley también se basa en el modelo de negocio anticíclico de la empresa y en el enfoque de suscripción basado en datos, que considera clave para gestionar el riesgo crediticio y optimizar la rentabilidad.
A pesar de la ralentización del sector de las finanzas especializadas, se espera que Atlanticus alcance un ROE medio del 20% en 2026, según B.Riley. Las previsiones de beneficios de la empresa para los ejercicios 2024, 2025 y 2026 se han ajustado a 4,50, 6,15 y 7,40 dólares por acción, respectivamente, debido a la volatilidad contable.
Sin embargo, Atlanticus podría superar los beneficios de 7 dólares por acción una vez que se resuelvan las incoherencias contables y se refinancien las acciones preferentes de clase B de alto coste.
En el frente empresarial, Atlanticus ha fijado recientemente el precio de una oferta pública adicional de 55 millones de dólares en bonos preferentes, tras una emisión anterior de 57,25 millones de dólares en bonos preferentes. Los fondos se destinarán a amortizar parte de las participaciones preferentes de clase B de una filial o a fines corporativos generales.
En cuanto a los resultados, los del primer trimestre de 2024 cumplieron las expectativas, con un beneficio neto de 19,9 millones de dólares. Atlanticus ha implementado comisiones adicionales y nuevas características de producto, que se prevé compensen los efectos de las nuevas normas sobre comisiones de demora a mediados de 2025.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro refuerzan la postura alcista de BTIG sobre Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC). Las acciones de la compañía han mostrado un notable impulso, con una rentabilidad del 24,14% en el último mes y un impresionante 41,57% en los últimos tres meses. Esto concuerda con el aumento del precio objetivo de BTIG y refleja las sólidas métricas de rendimiento destacadas en su análisis.
La salud financiera de Atlanticus parece sólida, con un PER de 7,89, significativamente inferior al de muchos valores del sector financiero. Esto sugiere que la acción puede estar infravalorada en relación con su potencial de beneficios. Además, el crecimiento de los ingresos de la empresa del 8,5% en los últimos doce meses y un sólido margen de ingresos de explotación del 34,15% subrayan su eficiencia operativa y su trayectoria de crecimiento.
Los consejos de InvestingPro indican que Atlanticus cotiza cerca de su máximo de 52 semanas y ha registrado importantes rentabilidades en varios plazos, lo que corrobora las perspectivas positivas de BTIG. La volatilidad de la acción, como señala InvestingPro, podría presentar oportunidades para los inversores alineados con el objetivo de precio más alto de BTIG.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda del potencial de Atlanticus, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales, proporcionando una visión completa de la situación financiera de la empresa y su comportamiento en el mercado.
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