El martes, Canaccord Genuity mantuvo su calificación de "mantener" en Plug Power (NASDAQ:PLUG), pero redujo el precio objetivo a 2,25 dólares desde los 2,50 dólares anteriores. El ajuste refleja la reacción de la firma a una combinación de factores que afectan a la empresa, incluida la transición en curso del modelo de negocio, las preocupaciones sobre el balance y los recientes cambios en el panorama político en Washington.
El análisis de Canaccord Genuity destacó que los recientes resultados trimestrales de Plug Power y sus previsiones para el cuarto trimestre de 2024 no cumplieron las expectativas. Sin embargo, se observó cierta mejora en los márgenes. Además, la empresa ha asegurado un nuevo pagaré convertible de 200 millones de dólares para hacer frente a sus necesidades de efectivo a corto plazo.
Durante la presentación de resultados, la dirección hizo hincapié en su compromiso activo con el Departamento de Energía (DOE) para avanzar y finalizar el préstamo de 1.700 millones de dólares del DOE. La empresa expresó su confianza en el progreso y las conversaciones en curso con el DOE, con el objetivo de concluir el acuerdo de préstamo con prontitud a la luz de los próximos cambios administrativos. La declaración de la empresa se mostraba optimista sobre el futuro, afirmando: "Nuestro objetivo es cerrarlo a corto plazo... tenemos una vía clara con el DOE para cerrarlo [el préstamo] antes del cambio de administración.... Sabemos cómo ejecutarlo".
A pesar de la reducción del precio objetivo, el interés de Canaccord Genuity se vio despertado por el renovado interés de la dirección de Plug Power en la rentabilidad y el flujo de caja. La empresa está esperando más pruebas sustanciales y una mayor claridad en relación con el cierre del préstamo del DOE antes de considerar cualquier cambio de calificación.
El precio objetivo revisado de 2,25 dólares sugiere que existe un potencial alcista, pero Canaccord Genuity cree que la calificación de "mantener" sigue estando justificada debido a las incertidumbres existentes a corto plazo. La decisión de la empresa se basa en los cambios introducidos en su modelo financiero para Plug Power.
En otras noticias recientes, Plug Power presentó unos beneficios e ingresos del tercer trimestre que no alcanzaron las expectativas de los analistas. La empresa registró unos ingresos de 173,7 millones de dólares, lo que supone un descenso interanual del 12,6%, por debajo de la estimación de consenso de 208,16 millones de dólares. También se registró una pérdida ajustada por acción de 0,25 dólares, ligeramente superior a la esperada. En respuesta a estos resultados, Oppenheimer mantuvo la calificación de Perform para Plug Power, mientras que BTIG y Truist Securities reafirmaron sus calificaciones de Buy y Hold respectivamente. BTIG anticipa nuevas ganancias en el margen de combustible en 2025, proyectando una posible disminución de los costes del combustible de hidrógeno en un 40-50% una vez que los tres primeros proyectos de electrolizadores de Plug Power estén plenamente operativos.
A la luz de estos resultados, Plug Power ajustó a la baja sus previsiones de ingresos para el ejercicio fiscal 2024 en aproximadamente un 14%, lo que supone alrededor de un 8% por debajo de las estimaciones actuales proyectadas por los analistas de Wall Street. La compañía prevé unos ingresos en el rango de 700 a 800 millones de dólares para 2024, impulsados por una cartera de pedidos en los negocios de electrolizadores, criogenia y manipulación de materiales.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro pintan un panorama difícil para Plug Power, en línea con la postura cautelosa de Canaccord Genuity. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 1.660 millones de dólares, con una relación precio/valor contable preocupante de 0,55, lo que indica que las acciones pueden estar infravaloradas en relación con sus activos. Esta baja valoración podría atribuirse a los problemas financieros de Plug Power, como lo demuestra su crecimiento negativo de los ingresos del -22,2% en los últimos doce meses y un margen de beneficio bruto sustancial del -79,8%.
InvestingPro Tips destaca otras preocupaciones. La empresa está "agotando rápidamente su liquidez" y "podría tener problemas para pagar los intereses de la deuda", lo que subraya la importancia del posible préstamo de 1.700 millones de dólares del DOE mencionado en el artículo. Además, el dato de que "los analistas prevén un descenso de las ventas en el año en curso" corrobora los decepcionantes resultados trimestrales y las orientaciones señaladas por Canaccord Genuity.
Estos datos de InvestingPro proporcionan un contexto valioso para la calificación de "mantener" y el precio objetivo reducido de Canaccord. Los inversores que busquen un análisis más exhaustivo pueden acceder a otros 12 consejos de InvestingPro sobre Plug Power, que ofrecen un conocimiento más profundo de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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