El martes, CFRA, una firma de investigación financiera, ajustó su precio objetivo para Valeo SA (FR:FP) (OTC: VLEEY), disminuyéndolo a 8,00 euros desde los 9,00 euros anteriores. La firma ha mantenido su calificación de Vender sobre la acción.
La revisión refleja una reevaluación del rendimiento y la posición de mercado de Valeo. El análisis de CFRA tiene en cuenta el movimiento del precio de la acción de la empresa desde la última actualización del 28 de octubre. El nuevo objetivo se basa en un PER previsto para 2024 de 6,3 veces, lo que supone un descuento en comparación con el PER medio previsto de 8,6 veces de sus homólogas. El analista cree que este descuento está justificado debido a los menores márgenes de Valeo.
A pesar del cambio en el precio objetivo, CFRA no ha modificado sus previsiones de beneficios por acción (BPA) para Valeo. La postura de la firma sigue siendo prudente debido a lo que percibe como una perspectiva cada vez más difícil para la empresa. Esta perspectiva se ve respaldada por el informe de ventas de Valeo del tercer trimestre, que mostró un descenso interanual del 2%, con una caída de las ventas de OEM del 5%. El descenso secuencial de las ventas en este segmento fue aún más pronunciado, con una caída del 11,5% en comparación con el trimestre anterior.
Valeo también ha revisado a la baja sus previsiones de ventas para 2024, aunque ha reiterado sus expectativas de margen operativo y flujo de caja libre. CFRA anticipa que estas tendencias del mercado podrían llevar a una nueva reducción de las previsiones de beneficios de Valeo para 2025, un factor que la firma considera que aún no está totalmente contabilizado en el precio actual de la acción.
En otras noticias recientes, BofA Securities ha revisado al alza la calificación del proveedor automovilístico Valeo SA de Neutral a Comprar. Esta decisión es consecuencia de la significativa pérdida de valor de las acciones de Valeo, casi un 70% desde la época anterior a Covid, y de una previsión de descenso de los beneficios por acción hasta el año fiscal 2024. BofA Securities atribuye la mejora a un giro positivo en los beneficios y a la exitosa adquisición de nuevos negocios por parte de Valeo.
La firma también prevé crecimiento en áreas como Sistemas Avanzados de Asistencia al Conductor, Iluminación y tecnologías ePowertrain. Se esperan mejoras en la rentabilidad y la calidad de los beneficios, impulsadas por el aumento del gasto en I+D, la reducción de los ajustes contables, las condiciones comerciales favorables de los nuevos contratos a partir de 2025 y la recuperación de los efectos negativos de la escasez de semiconductores.
BofA Securities prevé una fuerte expansión de los márgenes de Valeo en los ejercicios 2025-26, con un aumento previsto de 160 puntos básicos. La empresa también prevé un aumento del flujo de caja libre, con un rendimiento que podría superar el 20%. Basándose en estas valoraciones, BofA Securities ha aumentado sus estimaciones de beneficios en aproximadamente un 11% de media para los ejercicios fiscales de 2024 a 2026,
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro añaden profundidad al análisis de CFRA de Valeo SA. La relación PER de la empresa de 8,48, y una relación PER ajustada aún más baja de 7,03 para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, se alinea con la relación PER proyectada por CFRA para 2024 de 6,3 veces. Esta valoración refleja la postura cautelosa del mercado sobre Valeo, que se ve acentuada por el hecho de que la acción cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas.
InvestingPro Tips destaca que Valeo ha mantenido el pago de dividendos durante 14 años consecutivos, con una rentabilidad por dividendo actual del 3,51%. Esto podría ser atractivo para los inversores centrados en los ingresos, a pesar de la reciente caída del 1,7% en el crecimiento de los dividendos. Sin embargo, los débiles márgenes de beneficios brutos de la empresa, como señala InvestingPro, respaldan las preocupaciones de CFRA sobre los menores márgenes de Valeo en comparación con sus homólogos.
La reciente evolución del valor, con una caída del 30,44% en los últimos seis meses, pone de relieve las difíciles perspectivas mencionadas en el artículo. Los inversores que busquen un análisis más exhaustivo pueden acceder a otros 12 consejos de InvestingPro sobre Valeo, que ofrecen una perspectiva más amplia de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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