El martes, Citi revisó su posición sobre las acciones de Geberit AG (GEBN:SW) (OTC: GBERY), pasando de Vender a Neutral. Junto con el cambio de calificación, el precio objetivo para el fabricante suizo de productos sanitarios se incrementó a 555,00 CHF, un aumento desde el objetivo anterior de 520,00 CHF.
El ajuste de la calificación se produce en un momento en que la empresa, conocida por su rentabilidad líder en el sector y su sólida gestión financiera, es reconocida por su balance de desapalancamiento y sus flujos de caja constantes.
El compromiso de Geberit con el crecimiento de las ventas y los beneficios, la expansión de los márgenes y la capacidad de la dirección para ofrecer resultados positivos también se consideran factores decisivos para la mejora de la calificación.
El mayor mercado de Geberit, Alemania, ha experimentado recientemente un repunte de los permisos, lo que indica un crecimiento potencial de la demanda. A ello se suman signos de mejora de la asequibilidad, tipos de interés más bajos y moderación de la inflación de costes en los principales mercados europeos, que pueden beneficiar a la empresa.
A pesar de estos indicadores positivos, Citi señala que las acciones de Geberit cotizan a 20 veces el EBITDA estimado de la empresa para 2025, lo que coincide con su media a largo plazo.
Esto sugiere que el mercado ya ha tenido en cuenta los sólidos fundamentales de la empresa. Geberit ha cotizado históricamente con una prima en comparación con el sector, aproximadamente 7,4 veces el EBITDA estimado para 2025.
Citi concluye afirmando que el perfil actual de riesgo-recompensa de Geberit parece estar equilibrado. Aunque la firma ha elevado el valor a Neutral y ha elevado el precio objetivo basado en EV/EBITDA, espera catalizadores más sólidos antes de considerar una calificación de Comprar.
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