El miércoles, Citi inició la cobertura de On Holding AG (NYSE: ONON), una marca mundial de calzado deportivo de primera calidad conocida por su ingeniería suiza, con una calificación de Neutral y un precio objetivo de 65,00 dólares. La firma destacó el rápido crecimiento de las ventas de ONON en los últimos años, con un aumento de los ingresos del 26,12% en los últimos doce meses y unos impresionantes márgenes brutos del 60,18%, ya que la empresa ha logrado captar cuota de mercado de actores más consolidados del sector.
Según Citi, el conocimiento global de la marca ONON sigue siendo relativamente bajo, con una cuota de mercado de aproximadamente el 2,0%, en comparación con el líder del sector, Nike, que posee una cuota del 34%. A pesar de ello, Citi ve una oportunidad atractiva para que ONON gane cuota de mercado dentro de su segmento principal de calzado en los mercados existentes. Los datos de InvestingPro revelan la sólida salud financiera de la compañía, con más efectivo que deuda en su balance y activos líquidos superiores a las obligaciones a corto plazo.
La firma también identifica potencial para que ONON se expanda en el sector de la ropa, aumente su presencia en China e incremente su presencia en tiendas propias. Estas oportunidades podrían respaldar un aumento del 20% o más en el crecimiento de los ingresos, una expansión significativa del margen EBIT y un crecimiento de más del 30% en los beneficios por acción durante los próximos cinco años.
Sin embargo, Citi señala que las expectativas del mercado para ONON ya son elevadas, y que las acciones cotizan a un múltiplo de beneficios futuros para 2025 de 56,4 veces. Esto coincide con el análisis de InvestingPro, que indica que el valor está actualmente sobrevalorado, con un PER de 120,72 veces.
Dadas estas elevadas expectativas, Citi considera que el perfil de riesgo/remuneración de las acciones de ONON es equilibrado y sugiere a los inversores que esperen a un mejor punto de entrada para adquirir acciones. Para una visión más profunda de la valoración de ONON y 17 ProTips adicionales, considere acceder al completo Informe Pro Research disponible en InvestingPro.
En otras noticias recientes, On Holding AG ha recibido una serie de informes optimistas de analistas tras sus impresionantes resultados del tercer trimestre. La empresa registró unas ventas netas de 636 millones de francos suizos, lo que supone un aumento interanual del 33%, impulsado principalmente por la fuerte demanda en varias regiones. Los buenos resultados de On Holding han llevado a revisar al alza sus previsiones de crecimiento de las ventas netas para todo el año 2024, del 30% al 32%, proyectando unas ventas netas de al menos 2.290 millones de francos suizos.
TD Cowen, Raymond James y Williams Trading elevaron sus precios objetivos para On Holding. Las firmas destacaron los buenos resultados de la empresa y sus perspectivas de crecimiento: TD Cowen y Raymond James mantuvieron la calificación de "Comprar" y Williams Trading la elevó de "Mantener" a "Comprar".
El análisis de InvestingPro revela que On Holding mantiene una excelente salud financiera con unos sólidos ratios de liquidez, habiendo obtenido unos rendimientos de más del 114% en lo que va de año. Asimismo, la compañía ha registrado un impresionante margen bruto del 60,6% y un margen EBITDA del 18,9% en el tercer trimestre, superando los objetivos de beneficios fijados por la empresa para 2026.
En cuanto a las ventas internacionales, marcas como On Holding han experimentado un mayor crecimiento fuera de Norteamérica, especialmente en Asia. A pesar de las posibles perturbaciones debidas a los posibles aranceles de China, las principales marcas mundiales como On Holding no esperan grandes repercusiones en sus cuentas de resultados. Estos acontecimientos recientes reflejan una trayectoria positiva para On Holding AG.
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