El martes, Citi inició la cobertura de las acciones de KPJ Healthcare Bhd (KPJ:MK), el mayor operador hospitalario privado de Malasia por capacidad de camas, con una calificación de compra y un precio objetivo de 2,65 MYR.
La empresa destacó que KPJ, que posee una cuota del 20% de las camas hospitalarias privadas del país, está bien posicionada para beneficiarse de los factores estructurales que se espera sostengan el crecimiento del gasto sanitario privado. Esto se produce en el contexto de lo que se considera una inversión insuficiente en el sector sanitario público.
La evaluación de Citi apunta a los recientes movimientos estratégicos de KPJ, incluida la venta de activos extranjeros improductivos, que se prevé tengan un impacto positivo inmediato en las finanzas de la empresa.
La empresa también señaló la estrategia reorientada de KPJ para maximizar el potencial de los activos nacionales, en particular los que se encuentran en las primeras fases de desarrollo, lo que debería proporcionar una vía clara para el crecimiento de los beneficios.
Además, Citi destacó el potencial del turismo médico como oportunidad de crecimiento para KPJ. A pesar de encontrarse en las primeras fases, este sector se considera otra palanca que podría contribuir a la expansión de la empresa.
El análisis de la firma sugiere que el múltiplo valor de empresa/EBITDA (EV/EBITDA) estimado para 2025 de KPJ, inferior a 10 veces según las estimaciones de Citi, es uno de los más bajos de la región de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN).
Esto contrasta con las tasas de crecimiento anual compuesto (TCAC) del EBITDA y el BPA, que se espera que ronden el 14% y el 22% en los próximos tres años.
El precio objetivo de Citi de 2,65 MYR por acción representa una rentabilidad total esperada (RTE) del 25% para las acciones de KPJ Healthcare Bhd. Las perspectivas de la firma de inversión para KPJ se basan en las iniciativas estratégicas de la empresa y en las favorables condiciones del sector sanitario en Malasia y en la región de la ASEAN en general.
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