El lunes, Deutsche Bank mejoró las acciones de CBOE Holdings (NYSE:CBOE), cambiando su calificación de Mantener a Comprar y elevando su precio objetivo a 222 dólares desde 211 dólares. Las perspectivas optimistas para CBOE Global Markets se basan en la previsión de un crecimiento sostenido de los ingresos hasta al menos 2025.
Esta proyección se apoya en las expectativas de volatilidad continuada de los mercados tras los resultados de las elecciones estadounidenses, lo que podría aumentar el uso de productos de opciones y futuros sobre índices y volatilidad.
El analista del banco predice que el crecimiento de los ingresos se verá reforzado no sólo por las condiciones volátiles del mercado, sino también por medios orgánicos como la innovación de productos y la creciente adopción del uso de opciones. Esto incluye el próximo lanzamiento de opciones sobre índices en la plataforma Robinhood (NASDAQ:HOOD).
El analista también cree que el sólido crecimiento de los ingresos permitirá a CBOE lograr un apalancamiento operativo positivo en el próximo año, superando potencialmente las expectativas de la dirección para la estabilidad del margen operativo, tal como se comentó en la reciente llamada de resultados del tercer trimestre.
La mejora se justifica además por el comportamiento de las acciones de CBOE, que han sido las de peor comportamiento en la cobertura de Deutsche Bank durante el cuarto trimestre hasta la fecha y han tenido un comportamiento inferior al S&P 500 y a la mayoría de los demás valores en lo que va de año. Este bajo rendimiento ha llevado la valoración de CBOE a aproximadamente una desviación estándar por debajo de su media en los últimos uno, tres y cinco años.
El analista sugiere que, combinados con un potencial de modestas recompras de acciones, estos factores podrían contribuir a un crecimiento del BPA de un dígito alto para CBOE en 2025 y 2026, una mejora de las expectativas anteriores de crecimiento de un dígito bajo a medio.
En otras noticias recientes, CBOE Holdings presentó unos sólidos resultados del tercer trimestre, con unos ingresos netos que alcanzaron la cifra récord de 532 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 11%. Los beneficios ajustados por acción de la empresa aumentaron un 8%, hasta 2,22 dólares, impulsados principalmente por un crecimiento orgánico de los ingresos netos del 13% en el mercado de derivados y un aumento del 12% en los ingresos de los mercados al contado y al contado.
Como resultado, CBOE revisó sus previsiones de crecimiento orgánico de los ingresos netos para todo el año a un 7%-9% y ajustó sus previsiones de gastos a entre 798 y 808 millones de dólares.
Morgan Stanley rebajó recientemente la calificación de las acciones de CBOE Holdings de igual a infraponderar, citando la preocupación por la posible ralentización del crecimiento y la presión sobre los márgenes.
En otros avances de la empresa, CBOE ha mostrado un enfoque estratégico en derivados, acceso a datos y tecnología, con la expansión internacional y la innovación de productos como áreas clave. La empresa también ha completado la migración canadiense a la plataforma tecnológica de Cboe, lo que permite la redistribución de recursos hacia áreas de crecimiento.
Perspectivas de InvestingPro
Además de las optimistas perspectivas de Deutsche Bank sobre CBOE Global Markets, los datos recientes de InvestingPro proporcionan más contexto a la posición financiera de la empresa y a su comportamiento en el mercado. A pesar del bajo rendimiento de la acción señalado por Deutsche Bank, CBOE ha demostrado unos sólidos fundamentos y una constante rentabilidad para el accionista.
Los datos de InvestingPro muestran que el crecimiento de los ingresos de CBOE ha sido positivo, con un aumento del 3,84% en los últimos doce meses y un crecimiento más robusto del 16,16% en el trimestre más reciente. Esto coincide con las expectativas de Deutsche Bank de crecimiento sostenido de los ingresos hasta 2025. La rentabilidad de la empresa también es digna de mención, con un margen de beneficio bruto del 51,75% y un margen de ingresos de explotación del 29,36% en los últimos doce meses.
Los consejos de InvestingPro destacan el compromiso de CBOE con el retorno al accionista, señalando que la compañía ha aumentado su dividendo durante 10 años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante 15 años consecutivos. Esta coherente política de dividendos podría resultar atractiva para los inversores que buscan flujos de ingresos estables. Además, la tasa de crecimiento de los dividendos de CBOE del 32,38% en los últimos doce meses es particularmente impresionante, aunque la rentabilidad por dividendo actual se sitúa en un modesto 1,24%.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que CBOE cotiza a un PER relativamente alto de 24,71 y a una relación precio/valor contable de 4,9, lo que puede indicar que la acción tiene un precio elevado. Esta métrica de valoración debe tenerse en cuenta a la luz de la opinión de Deutsche Bank de que el valor ha tenido un rendimiento inferior recientemente y puede presentar una oportunidad.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece información adicional, con 8 consejos más disponibles para CBOE. Estos consejos podrían proporcionar un contexto valioso para evaluar la actualización de Deutsche Bank y las perspectivas futuras de la empresa a la luz de la volatilidad esperada del mercado y las innovaciones de productos.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.