El jueves, Deutsche Bank ajustó su postura sobre Kenvue Inc (NYSE:KVUE), rebajando el valor de Comprar a Mantener y reduciendo ligeramente el precio objetivo de 25,00 a 24,00 dólares. El ajuste refleja una perspectiva prudente debido a diversas dinámicas del mercado que afectan al rendimiento de la empresa. Según datos de InvestingPro, el valor cotiza actualmente a un PER de 41,8 veces, lo que sugiere una valoración relativamente alta, mientras que cinco analistas han revisado recientemente a la baja sus expectativas de beneficios.
A pesar de la rebaja, Deutsche Bank reconoció la trayectoria positiva de Kenvue al cierre del ejercicio fiscal 2024, destacando las reinversiones estratégicas de la empresa en la creación de marca y capacidades. Estos esfuerzos se han visto respaldados por el aumento de la productividad y la conclusión de acuerdos de servicios transitorios relacionados con su escisión de Johnson & Johnson, que se espera que sigan beneficiando a la empresa en el ejercicio fiscal de 25 años.
Sin embargo, el segmento Self Care de Kenvue está experimentando una normalización de las tasas de crecimiento tras la pandemia, a medida que la incidencia de resfriados, gripe y alergias vuelve a niveles medios. Mientras Kenvue mantiene un impulso positivo de cuota de mercado, el segmento de Salud Esencial, que inesperadamente obtuvo buenos resultados en 2024, puede experimentar una desaceleración a medida que cicla sus éxitos recientes, como en su línea de productos Listerine.
Se prevé que el segmento de Belleza y Salud de la Piel atraviese otro año de transición, aunque avanza hacia la estabilización y el crecimiento positivo. Estas perspectivas se ven respaldadas por los esfuerzos de reposicionamiento realizados en 2024 y la introducción de un nuevo equipo directivo.
Se espera que la presencia del inversor activista Starboard ofrezca cierta protección a la baja para las acciones de Kenvue. Sin embargo, la preocupación por las dificultades cambiarias y la necesidad de reinversión sugieren que las estimaciones de beneficios por acción para el ejercicio 25 podrían ser demasiado optimistas.
Deutsche Bank también señala que es probable que Kenvue vuelva a registrar un año de conversión del flujo de caja libre inferior al 100%, lo que diverge de las expectativas iniciales de la dirección en el momento de la oferta pública inicial de la empresa. Este factor podría retrasar el papel potencial de Kenvue en la consolidación del sector de la salud de los consumidores.
Si bien Deutsche Bank mantiene una opinión positiva sobre las perspectivas a largo plazo de Kenvue, las perspectivas a corto plazo presentan un conjunto heterogéneo de catalizadores, lo que lleva a revisar la calificación del valor y el precio objetivo. El valor ha mostrado un fuerte impulso con una rentabilidad del 26% en los últimos seis meses, aunque el análisis de InvestingPro sugiere que los niveles de valoración actuales pueden estar sobrevalorados.
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En otras noticias recientes, Kenvue Inc. ha sido protagonista de varios acontecimientos dignos de mención.
La empresa informó recientemente de un ligero crecimiento orgánico del 0,9% en sus beneficios del tercer trimestre de 2024, con un beneficio por acción diluido ajustado de 0,28 dólares. Se prevé que la cifra a final de año oscile entre 1,10 y 1,20 dólares. Los directivos de Kenvue también han hablado de la puesta en marcha de un nuevo libro de jugadas operativo destinado a mejorar la presencia de la marca y el compromiso de los consumidores, con el objetivo de aumentar la inversión en marketing en un 20% en 2024.
Otro acontecimiento significativo fue la participación de Kenvue en la Morgan Stanley Global Consumer & Retail Conference, donde el CEO Thibaut Mongon y el CFO Paul Ruh discutieron el progreso y las estrategias futuras de la compañía. La empresa ha experimentado una importante transformación desde que se separó de Johnson & Johnson, convirtiéndose en una empresa independiente que aspira a un crecimiento rentable. Mongon hizo hincapié en la escasa penetración de las categorías de salud del consumidor, lo que presenta oportunidades de crecimiento mediante el aumento de la penetración en los hogares y la educación de los consumidores.
Estos son algunos de los últimos acontecimientos en la trayectoria de Kenvue, que ha tomado medidas estratégicas para reforzar su posición, como la creación de asociaciones y la ampliación de la distribución, sobre todo en Europa. Mientras Kenvue navega por el cambiante panorama del consumo, se espera que las inversiones estratégicas y las medidas de ahorro de costes de la empresa desempeñen un papel crucial en sus resultados futuros.
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