El lunes, Loop Capital ajustó sus perspectivas financieras para GMS Inc. (NYSE:GMS), empresa especializada en la distribución de productos para la construcción. A pesar de rebajar las previsiones de EBITDA para el segundo trimestre del año fiscal 2025 (2T25) y para todo el año fiscal 2025 (FY25), la firma aumentó el precio objetivo de GMS de 85,00 a 93,00 dólares, al tiempo que mantiene una calificación de "Hold" sobre la acción.
La revisión de las estimaciones de EBITDA se debe a un enfoque más conservador respecto al volumen de paneles de yeso, los precios de las estructuras de acero y las hipótesis de márgenes. El sector se ha enfrentado a retos como el impacto de los recientes huracanes en el sudeste y la ralentización de la construcción de nuevas viviendas unifamiliares a partir de octubre. Estos factores han llevado a una reducción de la previsión de volumen de tableros para el trimestre de octubre del 3%, frente al 2% estimado anteriormente.
Además, se espera que el segundo semestre del año fiscal 2025 (2H25) sea testigo de un volumen moderado de tableros de yeso, ya que los contactos de la industria anticipan varios trimestres de demanda más débil. Esto se atribuye a una ralentización en la construcción de viviendas. Además, los precios de los marcos de acero han ido bajando, y se esperan nuevos descensos después de que los aumentos de precios de noviembre no ganaran tracción.
Los distribuidores también han tenido dificultades para compensar totalmente las subidas de precios de los fabricantes de principios de año, lo que supone un riesgo para las previsiones de margen bruto de GMS del 31,6-31,8% para el trimestre de octubre. En consecuencia, las previsiones revisadas de EBITDA para el 2T25, el FY25 y el año fiscal 2026 (FY26) se fijan ahora en 158 millones de dólares (una disminución de 2 millones de dólares), 587 millones de dólares (una disminución de 11 millones de dólares) y 624 millones de dólares (una disminución de 6 millones de dólares), respectivamente.
A pesar de la reducción de las estimaciones, la decisión de Loop Capital de elevar el precio objetivo a 93 $ se basa en un múltiplo de 8x del EBITDA previsto para el ejercicio 26, lo que refleja unos múltiplos de mercado más elevados en todo el sector de productos de construcción. Esta previsión está en consonancia con las expectativas de un resurgimiento de la demanda residencial el próximo año, impulsado por los tipos de interés. Sin embargo, la empresa advierte de que puede haber riesgos a la baja a corto plazo para los beneficios tras la reciente mejora de la cotización de GMS.
En otras noticias recientes, GMS Inc. presentó resultados desiguales en el primer trimestre, con un aumento del 2,8% de las ventas netas, hasta 1 450 millones de dólares, pero un descenso de los ingresos netos, hasta 57,2 millones de dólares. Los accionistas de la empresa también aprobaron los nombramientos para el consejo de administración y la remuneración de los ejecutivos, y Ernst & Young LLP fue ratificada como empresa independiente de contabilidad pública registrada de la empresa para el ejercicio fiscal que finaliza el 30 de abril de 2025. En otro orden de cosas, Loop Capital mantuvo su calificación de "Mantener" sobre las acciones de GMS, citando los continuos vientos en contra de los márgenes y la falta de materialización de las mejoras esperadas debido a los aumentos de los precios del acero enmarcado.
Mientras tanto, Cruise, la filial de vehículos autónomos de General Motors, llegó a un acuerdo con la Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en Carretera (NHTSA) por una multa de 1,5 millones de dólares por no informar de un incidente grave. Cruise también anunció planes para iniciar pruebas supervisadas de hasta cinco vehículos autónomos en la zona de la bahía de California, lo que supone un paso importante en su progreso.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro añaden contexto al análisis de Loop Capital sobre GMS Inc. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 4.000 millones de dólares, con un PER de 16,41, lo que sugiere una valoración relativamente moderada en comparación con algunos pares del sector de productos de construcción. GMS ha demostrado un sólido rendimiento financiero, con unos ingresos que alcanzaron los 5.540 millones de dólares en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2025, lo que representa un crecimiento del 3%.
Los consejos de InvestingPro destacan que GMS ha sido rentable en los últimos doce meses y los analistas predicen una rentabilidad continuada este año. Esto se alinea con las previsiones de EBITDA ajustado de Loop Capital, aunque a niveles reducidos. La fuerte rentabilidad de la acción en el último año, con una rentabilidad total del 50,62%, refleja la confianza de los inversores a pesar de los retos señalados en el artículo.
Cabe señalar que el precio de las acciones de GMS cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, con el precio actual al 98,2% del máximo de 52 semanas. Este comportamiento, unido a que los activos líquidos de la empresa superan las obligaciones a corto plazo, sugiere estabilidad financiera en medio de los vientos en contra del sector mencionados en el informe.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para GMS, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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