El jueves, Evercore ISI elevó su precio objetivo para las acciones de Arm Holdings (NASDAQ:ARM) a 176 dólares desde 173 dólares, al tiempo que mantuvo su calificación de "Outperform". La firma citó la transición a la nueva arquitectura V9 y el inicio de Compute Subsystem Services (CSS) como impulsores clave del crecimiento de los ingresos por derechos de autor para los próximos tres años o más.
Arm Holdings, empresa líder en el diseño de semiconductores y software, está preparada para crecer, ya que la arquitectura V9 sigue representando una cuarta parte de sus ingresos por derechos de autor. Esta cifra se ha mantenido constante trimestre tras trimestre, reforzada por un fuerte mercado de smartphones de gama media que utiliza predominantemente la antigua arquitectura V8.
La empresa prevé que la adopción de la V9 aumentará en los próximos trimestres, lo que se traducirá en mayores ingresos por derechos de autor a medida que mejore el rendimiento de los chips de las subgeneraciones V9.
Además, Arm Holdings espera ver los primeros ingresos por CSS contribuir a sus finanzas en la segunda mitad del año fiscal 2025. Esta nueva fuente de ingresos procederá de sus dos primeros clientes, Microsoft con la CPU Cobalt y MediaTek con los chips para smartphones, a medida que empiecen a aumentar la producción de unidades.
Evercore ISI proyecta que CSS representará aproximadamente el 2% de los ingresos de Arm Holdings en el cuarto trimestre fiscal, pero crecerá a un porcentaje de un solo dígito alto para el año fiscal 2026. La firma ha reiterado su calificación de Comprar y expresa una postura alcista sobre la empresa, destacando la posición ventajosa de Arm para beneficiarse de tres motores de crecimiento secular.
El precio objetivo revisado de 176 $ se basa en un ratio Precio/Beneficio/Crecimiento (PEG) de 2,2 veces para 2027, que refleja un crecimiento de los beneficios por acción (BPA) del 29% en tres años. Esto se traduce en una relación Precio/Beneficios (PER) de 65 veces el BPA estimado para el año natural 2027 de 2,99 dólares, descontado un año atrás a una tasa del 10%.
En otras noticias recientes, Arm Holdings ha sido el centro de atención debido a una serie de acontecimientos. La empresa informó de un crecimiento interanual de los ingresos del 39%, impulsado principalmente por los ingresos por licencias y regalías de las aplicaciones de IA y los segmentos de teléfonos inteligentes. Arm Holdings mantiene sus previsiones de ingresos para el año fiscal entre 3.800 y 4.100 millones de dólares.
Las firmas de análisis han proporcionado críticas mixtas. Deutsche Bank elevó el precio objetivo de Arm Holdings a 125 dólares, manteniendo la calificación de "Hold". Barclays aumentó el precio objetivo a 145 dólares, manteniendo la calificación de Sobreponderar. Bernstein SocGen Group, sin embargo, rebajó la calificación de la acción a Insuficiente debido a la preocupación por las perspectivas de ingresos fuera del segmento de IA. Citi mantuvo su calificación de Comprar sobre Arm en medio de una disputa legal con Qualcomm.
Rosenblatt mantiene una perspectiva positiva sobre Arm, destacando la reciente expansión del programa Arm Total Design y la previsión de importantes ingresos por royalties. Además, Arm ha anunciado el nombramiento del veterano del sector Young Sohn como miembro de su consejo de administración.
Otras firmas como Morgan Stanley, Loop Capital y TD Cowen reafirmaron sus calificaciones positivas sobre Arm, destacando el potencial de la empresa en los sectores de la IA y los dispositivos móviles. Se trata de acontecimientos recientes que los inversores deberían tener en cuenta.
Perspectivas de InvestingPro
La sólida posición de mercado y el potencial de crecimiento de Arm Holdings, tal y como destaca Evercore ISI, se reflejan en varias métricas clave de InvestingPro. El crecimiento de los ingresos de la empresa del 31,37% en los últimos doce meses y del 39,11% en el trimestre más reciente subraya su sólido rendimiento, en consonancia con el crecimiento previsto de la adopción de la arquitectura V9 y los ingresos por CSS.
Los consejos de InvestingPro indican que Arm cotiza a múltiplos de valoración elevados en varias métricas, como beneficios, EBIT, EBITDA e ingresos. Esta valoración superior sugiere que los inversores están valorando un crecimiento futuro significativo, en consonancia con las perspectivas alcistas de Evercore. Además, el consejo que señala la fuerte rentabilidad de Arm en los últimos tres meses (con una rentabilidad total del precio del 35,1%) corrobora el sentimiento positivo del mercado.
Cabe señalar que, si bien las perspectivas de crecimiento de Arm son prometedoras, los inversores deben ser conscientes de su elevado PER de 362,48, que indica que la acción está preparada para un crecimiento sustancial de los beneficios en el futuro. Para un análisis más completo, InvestingPro ofrece 14 consejos adicionales para Arm Holdings, proporcionando una visión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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