El lunes, Goldman Sachs modificó su postura sobre BASF SE (BAS:GR) (OTC: BASFY), pasando de una posición neutral a una calificación de compra. La firma también incrementó su precio objetivo para la empresa química de EUR45,00 a EUR53,00. El ajuste se produce tras un prolongado periodo de revisiones a la baja por parte de los analistas del sector.
Según el analista de Goldman Sachs, se prevé que la tendencia negativa en las revisiones de consenso para BASF haya tocado fondo a partir del ejercicio fiscal 2024. El analista predice que BASF experimentará una revalorización tras la última rebaja, como resultado de una convergencia de factores tanto microeconómicos como macroeconómicos que avanzan en una dirección favorable.
Después del tercer trimestre de 2024, el analista ha revisado al alza la previsión del EBITDA ajustado de BASF para el ejercicio fiscal de 24 años en aproximadamente un 5%, mientras que las expectativas para los ejercicios fiscales de 25 y 26 siguen siendo en gran medida coherentes con las previsiones anteriores.
El analista citó el marco de la "regla de tres", que suele utilizarse para determinar el momento adecuado para invertir en valores cíclicos tras una caída. BASF, según el analista, presenta una oportunidad atractiva basada en este marco debido a sus márgenes mínimos, el reconocimiento de los retos por parte de la dirección y los signos emergentes de recuperación.
Aunque no está explícitamente modelado en sus proyecciones, el analista también señaló que existe un potencial alcista adicional derivado de la demanda reprimida en las industrias transformadoras.
Con el nuevo precio objetivo de 53,00 EUR, Goldman Sachs sugiere que existe un potencial alcista de más del 20% para las acciones de BASF. Esta perspectiva optimista se apoya en la creencia de que la empresa ha alcanzado un punto de inflexión y está posicionada para una revalorización positiva en un futuro próximo.
En otras noticias recientes, BASF informó de unos resultados de ventas estables en el tercer trimestre de 2024, de 15.700 millones de euros, lo que refleja las cifras del año pasado. La empresa registró un aumento del volumen del 7%, excluidos los metales preciosos y básicos, y un incremento del 5% del EBITDA antes de partidas especiales, hasta 1.600 millones de euros.
Este crecimiento se vio impulsado por los buenos resultados de los segmentos de Química, Materiales y Nutrición y Cuidado, mientras que Tecnologías de Superficies tuvo que hacer frente a dificultades debido a la caída de la producción de automóviles.
A pesar de estos retos, BASF mantiene su previsión de EBITDA para 2024, esperando alcanzar el extremo inferior del rango previsto. El programa de ahorro de costes de la empresa está en vías de lograr 2.100 millones de euros de ahorro anual para 2026, con 800 millones de euros ya realizados. Sin embargo, la deuda neta aumentó ligeramente hasta los 19.700 millones de euros, pero la empresa mantiene una sólida ratio de fondos propios del 45,4%.
Se trata de acontecimientos recientes para BASF, que también prevé unos costes de tres dígitos de millones de euros en 2024 debido a las nuevas operaciones en China. A pesar de estos costes adicionales y de un descenso previsto en la producción mundial de vehículos ligeros, la empresa sigue siendo optimista sobre sus resultados del cuarto trimestre, especialmente en el sector agrícola. Los resultados de todo el año 2024 de la empresa se publicarán el 28 de febrero de 2025.
Perspectivas de InvestingPro
Basándose en las optimistas perspectivas de Goldman Sachs para BASF SE, datos recientes de InvestingPro proporcionan un contexto adicional a la posición financiera de la compañía y su rendimiento en el mercado. La capitalización bursátil de BASF se sitúa en 42.580 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en la industria química. El ratio PER de la compañía de 80,08, aunque elevado, debe considerarse junto con el ratio PER ajustado de InvestingPro de 40,66 para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024, que ofrece una visión más matizada de la valoración de la compañía.
Los consejos de InvestingPro destacan los puntos fuertes de BASF y las áreas potenciales a tener en cuenta por los inversores. En particular, BASF "paga un dividendo significativo a los accionistas", con una rentabilidad por dividendo actual del 5,58%. Esto concuerda con el historial de la empresa de mantener el pago de dividendos durante 33 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con la rentabilidad de los accionistas incluso en periodos difíciles.
Además, InvestingPro indica que BASF "cotiza con un PER bajo en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo", con un ratio PEG de 0,67 para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024. Esto sugiere que la acción puede estar infravalorada en relación con su crecimiento previsto, lo que respalda la postura alcista de Goldman Sachs.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 8 consejos adicionales sobre BASF, que proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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