El martes, Goldman Sachs reanudó la cobertura de SF Holding Co Ltd (002352:CH), asignando una calificación de Comprar a las acciones de la compañía junto con un precio objetivo de 63,00 RMB.
El análisis de la firma indica que SF Holding está bien posicionada para capitalizar las oportunidades de crecimiento en los mercados nacionales e internacionales del transporte urgente y la logística integrada.
El analista de Goldman Sachs destacó la fuerte presencia de SF Holding en el segmento de la entrega urgente en tiempo definido, en el que se espera que la empresa mantenga su dominio con aproximadamente una cuota de ingresos del 64%.
Los servicios de SF Holding, líderes en el sector, se apoyan en importantes infraestructuras, como el estratégico aeropuerto chino de Ezhou, cuya importancia para la logística se compara con la de Memphis.
Se prevé que esta sólida infraestructura refuerce las ventajas competitivas de SF Holding en este segmento de mercado, permitiéndole mantener una significativa prima del precio medio de venta (ASP) sobre sus competidores.
Además, el analista proyecta una senda plurianual de expansión de los márgenes de SF Holding. Se espera que este crecimiento se derive de las iniciativas de optimización de costes en curso, el punto álgido de su ciclo de inversión en el año en curso, una mayor rentabilidad en su negocio de transporte de mercancías de carga parcial y una estrategia integrada de la cadena de suministro.
Se prevé que estos factores aumenten gradualmente los márgenes de EBITDA ajustado de la empresa hasta el 12% en 2026, lo que supondría el nivel más alto desde 2017. Como resultado, se prevé que el beneficio neto ajustado del grupo SF Holding aumente de 8.000 millones de RMB en 2023 a 14.000 millones de RMB en 2026.
Además, el crecimiento de SF Holding no se limita al mercado chino. Las operaciones directas de la empresa y sus soluciones logísticas integrales la posicionan para beneficiarse de la actual tendencia de las empresas chinas a ampliar sus cadenas de suministro en el extranjero.
SF Holding, a través de su importante participación en Kerry Logistics y otras iniciativas, ha ampliado su mercado total accesible (TAM) para incluir el transporte de mercancías global y la cadena de suministro asiática, con vistas a una mayor expansión en el sudeste asiático y otros mercados globales.
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