El miércoles, HSBC anunció una rebaja de las acciones de Novartis (SIX:NOVN) de Mantener a Reducir, ajustando el precio objetivo a 82 CHF desde los 95 CHF anteriores. La decisión se produce en la transición del gigante farmacéutico hacia su primer año como empresa dedicada exclusivamente a la terapéutica. A pesar de reconocer el crecimiento y los márgenes fiables de Novartis, HSBC subrayó su preocupación por la estrategia de asignación de capital de la empresa.
Novartis ha sido reconocida por su enfoque claro y disciplinado de la gestión del capital. No obstante, HSBC señaló que Novartis se enfrenta actualmente a un dilema con su gran capacidad de balance, que parece infrautilizada en términos de fomento del crecimiento futuro. Esta situación ha llevado a la dirección de Novartis a optar por la recompra de acciones como medio de despliegue de capital.
El analista de HSBC profundizó en la cuestión, indicando que, si bien la recompra de acciones puede considerarse en general una medida positiva para las empresas, en el caso de Novartis esta estrategia podría ser excesivamente conservadora. Esto es especialmente pertinente dada la naturaleza del negocio terapéutico, que se caracteriza por la vida finita de los activos y la inminente pérdida de exclusividad (LOE) para varios productos clave en los próximos tres años.
La preocupación es que la asignación conservadora de capital de Novartis podría limitar su capacidad para superar los retos asociados a las LOE. La estrategia actual de la empresa podría no abordar adecuadamente la necesidad de invertir en nuevas oportunidades de crecimiento, lo que es crucial para mantener su posición de mercado en la competitiva industria farmacéutica.
El precio objetivo revisado de HSBC de 82 francos suizos refleja una perspectiva más prudente sobre las acciones de Novartis, lo que sugiere que los inversores podrían tener que ajustar sus expectativas sobre los resultados financieros de la empresa. La rebaja a una calificación de Reducir indica una recomendación de que los inversores podrían considerar la disminución de sus participaciones en Novartis sobre la base del análisis proporcionado.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.