El viernes, Investec actualizó su perspectiva sobre Avalon Technologies Ltd (AVALON:IN), aumentando el precio objetivo a INR490,00 desde INR415,00, al tiempo que sigue aconsejando una calificación de Venta sobre la acción. El ajuste se produce después de que la empresa registrara un significativo crecimiento interanual de los ingresos del 37% en el segundo trimestre, superando una serie de trimestres decepcionantes marcados por el descenso de los ingresos en EE.UU. debido a la reducción del stock de clientes.
Los ingresos de la empresa en EE.UU. aumentaron un 59% interanual y un 34% intertrimestral, mientras que los de sus operaciones en India aumentaron un 15% interanual y un 44% intertrimestral. Avalon ha trasladado estratégicamente su base de producción a la India, que ahora representa el 89% de sus ventas. Este movimiento ha permitido a la empresa mantener un estricto control sobre los costes de personal, que sólo crecieron un 3% interanual.
La expansión del margen bruto de la empresa y el apalancamiento operativo han contribuido a un margen EBITDA del 11%, superando la estimación del 8% de Investec. A pesar de esta evolución positiva, se prevé que el aumento previsto en el segmento de energías limpias se retrase hasta el ejercicio 2026, ya que aún no se han materializado las aportaciones de un nuevo cliente.
Investec ha aumentado sus previsiones de beneficios por acción (BPA) para el ejercicio 2025 en un 11%, pero las proyecciones para los ejercicios 2026 y 2027 se han incrementado en un modesto 5%. Este aumento limitado refleja que los beneficios de la reposición de existencias y las mejoras de los márgenes ya se habían tenido en cuenta en las estimaciones anteriores. La empresa señaló que, con valoraciones de 51 veces los beneficios del ejercicio fiscal 2026 y 41 veces los beneficios del ejercicio fiscal 2027, la relación precio-beneficios (PE) de la acción parece excesivamente elevada.
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