El jueves, Jefferies ajustó su postura sobre las acciones de Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG), cambiando la calificación de Comprar a Mantener y bajando el precio objetivo de $41 a $44. La firma citó una desaceleración en el crecimiento a largo plazo del segmento del agua como la razón principal de la rebaja.
Essential Utilities registró un sólido tercer trimestre, que cumplió las expectativas iniciales de los analistas, incluida una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) de los beneficios por acción restablecida del 5-7% y un resultado positivo del acuerdo sobre las tarifas de Aqua PA.
A pesar de estas notas positivas, la base tarifaria del segmento del agua se revisó a la baja del 8% al 6%, en parte debido a la limitada visibilidad de DELCORA y al retraso del acuerdo de East Whiteland. Esta revisión, que afecta a cerca del 66% de la base tarifaria total, dio lugar a una nueva proyección de la CAGR de la base tarifaria total hasta 2029 del 7,9%, frente al 8,2% anterior hasta 2028, excluyendo DELCORA. Esta cifra es ligeramente superior al consenso del 7,4%.
Las estimaciones actualizadas de la tasa de crecimiento anual del beneficio por acción de 2024 a 2028 se sitúan ahora en el 6,4%, una cifra inferior a la anterior del 6,8%, pero aún por encima del consenso del 6,3%. Para el periodo comprendido entre 2025 y 2029, se prevé una TCAC del BPA del 5,6%, por debajo de la previsión de Street del 5,8%. Además, las proyecciones de financiación de capital fueron más débiles de lo previsto, con una nueva orientación que sugiere una financiación de capital acumulada de 350 millones de dólares entre 2024 y 2025.
La empresa predice ahora que Essential Utilities alcanzará el umbral de Moody's del 12% de fondos procedentes de las operaciones (FFO) en relación con la rebaja de la calificación de la deuda en 2026, un año más tarde de lo previsto anteriormente, pero en línea con el objetivo de la dirección de hacer frente a la perspectiva negativa de Moody's ese año. Tras una acertada recalificación de la acción, el analista cree que ahora hay menos atractivo para los inversores en esta empresa de servicios públicos híbrida de gas y agua, no eléctrica.
En otras noticias recientes, Essential Utilities Inc. registró unos sólidos resultados financieros en el tercer trimestre de 2024, superando las expectativas de beneficios por acción (BPA) con un BPA declarado de 0,25 dólares. Los ingresos de la empresa en el tercer trimestre aumentaron un 6%, hasta 435,3 millones de dólares, impulsados principalmente por los ajustes de tarifas y el aumento de las ventas. Essential Utilities también anunció importantes inversiones de 932,5 millones de dólares en proyectos de infraestructura, con planes para invertir entre 1.300 y 1.400 millones de dólares en 2024.
Los recientes avances normativos han sido favorables para Essential Utilities, con la aprobación de un caso de tarifas de gas en Pensilvania que se espera que aumente los ingresos anuales en 93 millones de dólares. Además, la empresa prevé otro aumento de ingresos de 73 millones de dólares gracias a un acuerdo pendiente sobre las tarifas del agua en Pensilvania. A pesar de los problemas planteados por el huracán Helene, la empresa demostró su resistencia con una rápida recuperación de las operaciones en Carolina del Norte.
Las principales notas de los analistas revelan que Essential Utilities proyecta una tasa de crecimiento anual compuesta del 5% al 7% en BPA hasta 2027, excluidas las contribuciones de DELCORA. La empresa también pretende recaudar 350 millones de dólares en capital entre 2024 y 2025 para apoyar su crecimiento. Estos recientes acontecimientos ponen de relieve la sólida salud financiera de Essential Utilities y su positiva trayectoria de crecimiento.
Perspectivas de InvestingPro
El perfil financiero de Essential Utilities, tal y como revelan los datos de InvestingPro, ofrece un contexto adicional a la rebaja de Jefferies. El Ratio P/E (Ajustado) de la compañía de 22,6 y el Ratio PEG de 1,99 sugieren que la acción puede estar cotizando a una prima relativa a su crecimiento de beneficios, alineándose con el Consejo de InvestingPro de que WTRG está "Cotizando a un alto ratio P/E relativo al crecimiento de beneficios a corto plazo."
A pesar de la rebaja, Essential Utilities mantiene un sólido perfil de dividendos. La compañía cuenta con una rentabilidad por dividendo del 3,23% y ha aumentado su dividendo para un impresionante 32 años consecutivos, de acuerdo con un InvestingPro Tip. Este crecimiento constante de los dividendos puede proporcionar cierta estabilidad a los inversores a la luz de las previsiones de crecimiento revisadas.
El crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido desigual, con un aumento trimestral del 5,84% en el tercer trimestre de 2024, pero un descenso del 13,98% en los últimos doce meses. Esta variabilidad en el rendimiento de los ingresos podría estar contribuyendo a las preocupaciones del analista sobre el crecimiento del segmento del agua a largo plazo.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 10 consejos adicionales para Essential Utilities, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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