El miércoles, Chris Counihan, analista de Jefferies, mejoró el valor de BASF SE (BAS:GR) (OTC: BASFY) de Mantener a Comprar, aumentando el precio objetivo a 53,00 euros desde 53,00 euros. La mejora refleja una perspectiva positiva de los resultados operativos de la empresa de cara a 2025.
Counihan destacó varios factores que contribuyen a esta mejora de las perspectivas, como el potencial de mejora de los diferenciales químicos, el aumento de los volúmenes, la reducción de costes y la posibilidad de que bajen los precios del gas en Europa.
Counihan señaló que los actuales niveles al contado de los diferenciales de los productos químicos de exploración y producción podrían respaldar una mejora del 7% del EBITDA del grupo en 2025, lo que, a pesar de estar un 17% por debajo de los niveles de mitad de ciclo, supone la primera vez en tres años que los diferenciales de los productos químicos podrían contribuir positivamente a los beneficios en el próximo año.
Además, el analista señaló que la mejora de los volúmenes, partiendo de un nivel bajo, podría dar lugar a márgenes de beneficio significativos, ya que se espera que los volúmenes incrementales caigan a más del doble de los márgenes operativos subyacentes.
El informe también menciona que es probable que BASF SE logre reducciones de costes en todo el grupo que superarán la inflación, un logro no visto en los últimos tres años. Según los informes, el Consejero Delegado de la empresa, Kamieht, ha recibido un mayor apoyo de diversas partes interesadas para aplicar cambios dentro de la organización.
Además, Counihan sugirió que existe la posibilidad de que los precios europeos del gas disminuyan en un periodo de 2 a 3 años, lo que podría mejorar la posición de BASF SE en la curva global de costes. Por último, la nueva estrategia de remunerar a los empleados en función de los objetivos de cada división podría permitir que las operaciones downstream de la empresa se pongan al nivel de sus homólogas, un avance que Counihan describió como "largamente esperado".
La revalorización y la revisión del precio objetivo por parte de Jefferies ponen de manifiesto la confianza en las iniciativas estratégicas y la posición de mercado de BASF SE, ya que la empresa prevé múltiples vías de revalorización para la compañía en un futuro próximo.
En otras noticias recientes, Goldman Sachs ha mejorado su calificación de BASF a comprar desde una posición neutral, elevando el precio objetivo de la acción de 45,00 EUR a 53,00 EUR. Este ajuste se produce tras una serie de revisiones a la baja por parte de analistas del sector.
Los analistas de Goldman Sachs predicen que BASF ha alcanzado un punto de inflexión, con factores tanto microeconómicos como macroeconómicos moviéndose en una dirección favorable, lo que sugiere un potencial alcista de más del 20% en las acciones de BASF.
Por otra parte, BASF ha comunicado unos resultados de ventas estables en el tercer trimestre de 2024, de 15.700 millones de euros, lo que refleja las cifras del año pasado. La empresa registró un aumento del volumen del 7%, excluidos los metales preciosos y básicos, y un incremento del 5% del EBITDA antes de partidas especiales, hasta 1.600 millones de euros.
Esta evolución reciente se vio impulsada por los buenos resultados de los segmentos de Química, Materiales y Nutrición y Cuidado, mientras que Tecnologías de Superficies tuvo que hacer frente a dificultades debidas al descenso de la producción de automóviles.
A pesar de estos retos, BASF mantiene sus perspectivas de EBITDA para 2024, esperando alcanzar el extremo inferior del rango previsto. El programa de ahorro de costes de la empresa está en vías de lograr 2.100 millones de euros de ahorro anual para 2026, con 800 millones de euros ya realizados. Sin embargo, la deuda neta aumentó ligeramente hasta los 19.700 millones de euros, pero la empresa mantiene una sólida ratio de fondos propios del 45,4%.
Perspectivas de InvestingPro
Además de las optimistas perspectivas de Jefferies sobre BASF SE, datos recientes de InvestingPro proporcionan más contexto a la posición financiera de la compañía y a su comportamiento en el mercado. La capitalización bursátil de BASF se sitúa en 40.370 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en la industria química. El PER de 76,26 de la empresa, aunque elevado, se ve atenuado por un PER ajustado de 39,72 para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024, lo que sugiere un valor potencial en relación con los beneficios.
Los consejos de InvestingPro destacan el sólido perfil de dividendos de BASF, que ha mantenido el pago de dividendos durante 33 años consecutivos y ofrece actualmente una importante rentabilidad por dividendo del 5,76%. Esto concuerda con el estatus de la empresa como actor prominente en la industria química y puede atraer a los inversores centrados en los ingresos.
A pesar de los recientes desafíos del mercado, con la acción cotizando cerca de su mínimo de 52 semanas, los consejos de InvestingPro indican que se espera que BASF sea rentable este año, lo que respalda la perspectiva positiva de Jefferies. El ratio PEG de 0,68 de la empresa sugiere que puede estar infravalorada en relación con sus perspectivas de crecimiento, lo que podría resultar atractivo dadas las mejoras previstas en los diferenciales y volúmenes de productos químicos mencionados en el informe de Jefferies.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 10 consejos adicionales para BASF, que proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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