El lunes, JPMorgan realizó un movimiento alcista sobre Cisco Systems Inc (NASDAQ:CSCO), mejorando las acciones de Neutral a Sobreponderar y elevando su precio objetivo a 66 dólares desde 55 dólares. Esta postura optimista se produce después de que las acciones de Cisco experimentaran una subida significativa tras su informe de resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2024 a mediados de agosto, superando tanto al S&P 500 como a su universo de cobertura.
La subida se debe a varios factores, entre ellos la previsión de crecimiento de los beneficios gracias a un ciclo alcista en la demanda de redes empresariales, que aún se encuentra en sus primeras fases. Esta valoración se ve respaldada por los recientes informes de beneficios de los competidores de Cisco.
Además, existe la posibilidad de que aumente el múltiplo de valoración de Cisco, que históricamente ha alcanzado un máximo de 18 veces los beneficios, frente a las 16 veces actuales, especialmente durante los periodos de aumento de la demanda.
Por otra parte, JPMorgan destacó el papel del segmento de Seguridad de Cisco como un "comodín" que podría contribuir a un cambio positivo en el sentimiento de crecimiento de los ingresos durante el próximo año. Estas perspectivas se mantienen a pesar de la proximidad de los resultados del primer trimestre del año fiscal 2025 de Cisco y de las orientaciones para el segundo trimestre, que se esperan en breve.
La firma de análisis reconoce la posibilidad de variabilidad en los resultados trimestrales, pero destaca las perspectivas de crecimiento a medio plazo basadas en la recuperación cíclica de las redes empresariales.
Las previsiones del sector para un sólido repunte del crecimiento agregado de los mercados de WLAN, DC y Campus Switch en el año natural 2025, tras un descenso significativo en 2024, refuerzan la confianza de JPMorgan.
Además, el crecimiento secuencial de los ingresos en Networking de los competidores que ya han presentado sus informes refuerza aún más este sentimiento. Al tiempo que mantiene sus estimaciones de beneficios, JPMorgan aplica una relación precio/beneficios de 16 veces a sus estimaciones de beneficios de Cisco para el año natural 2026, en línea con el múltiplo de cotización actual y reflejando la probabilidad de revisiones al alza de los beneficios junto con la recuperación de la demanda de redes empresariales.
En otras noticias recientes, Cisco ha sido protagonista de varios acontecimientos significativos. La empresa declaró unos ingresos de 13.600 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024, lo que supone un descenso interanual del 10%, y la adquisición de Splunk aportó 960 millones de dólares adicionales. A pesar del descenso general, sectores como Seguridad y Observabilidad experimentaron un crecimiento significativo, con un aumento del 81% y el 41% respectivamente.
En respuesta a la creciente demanda de redes escalables, seguras y programables, Cisco lanzó una nueva familia de servidores de IA y POD de IA que aprovechan la computación acelerada de NVIDIA. La compañía también anunció una importante revisión de su programa de partners, respaldada por una inversión de 80 millones de dólares, e introdujo nuevas soluciones de IA para mejorar el servicio al cliente.
Evercore ISI mantiene su calificación Outperform para Cisco, sugiriendo que las actuales estimaciones de ingresos para el trimestre de enero y el año fiscal 25 podrían no tener plenamente en cuenta el potencial repunte en el sector de redes. La firma también ve una oportunidad para mejorar el margen operativo, ya que Cisco no ha tenido en cuenta ninguna sinergia de gastos operativos en sus previsiones para el ejercicio fiscal 25.
Las firmas de análisis Citi y HSBC han subido las acciones de Cisco de Neutral a Comprar. La subida de Citi se basa en el crecimiento potencial del mercado total de IA Ethernet y en la reducción de la diferencia de valoración con respecto a sus homólogas, mientras que HSBC prevé una tasa de crecimiento anual compuesto del 11,6% en los beneficios por acción no-GAAP de Cisco entre 2024 y 2027.
Por último, Cisco anunció una importante inversión en el proveedor de servicios en la nube Coreweave, valorándolo en 23.000 millones de dólares, y Ekta Singh-Bushell, miembro del consejo de administración, no se presentará a la reelección en la próxima junta anual de accionistas.
Todos ellos son acontecimientos recientes en la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
La reciente revalorización de Cisco Systems por parte de JPMorgan concuerda con varios indicadores positivos de los datos de InvestingPro. Su capitalización bursátil de 231.700 millones de dólares y su PER de 22,71 reflejan su importante presencia en el mercado y las expectativas de los inversores. Un consejo de InvestingPro destaca que Cisco es un actor destacado en el sector de los equipos de comunicaciones, lo que respalda la visión optimista de JPMorgan sobre la posición de la empresa para beneficiarse del ciclo alcista previsto en la demanda de redes empresariales.
Otro consejo de InvestingPro subraya la salud financiera de la empresa, señalando que Cisco opera con un nivel moderado de deuda. Esta estabilidad financiera podría proporcionar a la empresa flexibilidad para invertir en oportunidades de crecimiento, en particular en su segmento de seguridad, que JPMorgan identificó como un posible catalizador del sentimiento positivo de crecimiento de los ingresos.
El perfil de dividendos de Cisco también es digno de mención, con datos de InvestingPro que muestran una rentabilidad por dividendo del 2,76% y un consejo de InvestingPro que revela que la empresa ha aumentado su dividendo durante 14 años consecutivos. Este crecimiento constante de los dividendos puede atraer a los inversores centrados en los ingresos y contribuir a la posibilidad de un aumento del múltiplo de valoración, como sugiere JPMorgan.
Para los inversores que busquen un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Cisco Systems, que proporcionan una comprensión más profunda de la posición financiera de la empresa y su comportamiento en el mercado.
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