El lunes, CFRA mejoró su calificación sobre Petrobras (NYSE:PBR) de Vender a Mantener, manteniendo un precio objetivo de 13,00 dólares. La decisión se basó en la valoración de la acción tras una caída del 15% desde principios de año. El precio objetivo a 12 meses se fija en un múltiplo de 5,9 veces el EBITDA previsto de la empresa para 2025, lo que representa un ligero descuento en comparación con sus homólogas petroleras supergrandes estadounidenses. Esta valoración tiene en cuenta la preocupación por los precios del crudo en 2025.
La empresa ha revisado sus estimaciones de beneficios por ADS (American Depositary Share) para Petrobras, reduciendo la previsión para 2024 en 0,12 BRL, hasta 17,91 BRL, y aumentando la estimación para 2025 en 0,35 BRL, hasta 16,78 BRL. El beneficio por acción del tercer trimestre, de 5,12 BRL, superó en 0,86 BRL la estimación de consenso, superando los 4,18 BRL del año pasado. La mejora de los beneficios interanuales se atribuye en parte a los mejores resultados de las ganancias y pérdidas por cambio de divisas.
A pesar de un descenso interanual del 15% en el EBITDA, los gastos de capital (capex) aumentaron un 31%, hasta 3.800 millones de dólares. Este aumento se debió en gran parte a los gastos anticipados del tercer trimestre. Petrobras no ha modificado sus previsiones de gastos de capital para el año natural 2024. La mayor parte del gasto de capital del tercer trimestre se invirtió en proyectos offshore presalinos en Brasil, lo que la CFRA considera una estrategia sensata.
El análisis de la CFRA parte de un tipo de cambio de 5,55 reales brasileños por dólar estadounidense. Además, la firma estima que la rentabilidad de Petrobras se sitúa en el 17%. A pesar de la mejora, el analista expresó su falta de entusiasmo por las inversiones de Petrobras en actividades no esenciales.
En otras noticias recientes, Petrobras ha logrado avances significativos en diversas áreas. El gigante petrolero brasileño registró unos sólidos resultados financieros en el segundo trimestre de 2024, con un EBITDA de 12.000 millones de dólares y un flujo de caja operativo de 10.000 millones. La empresa también consiguió reducir su deuda financiera en 2.500 millones de dólares. Esta evolución se suma a los planes de Petrobras de aumentar sus inversiones entre 13.500 y 14.500 millones de dólares para 2024.
Morgan Stanley y JPMorgan han elevado la calificación de las acciones de Petrobras a sobreponderar, citando la capacidad de la empresa para gestionar su flujo de caja de forma eficaz y su potencial para obtener una rentabilidad total significativa. Las instituciones financieras han elevado sus precios objetivos para la empresa a 20 y 19 dólares, respectivamente.
Petrobras Global Finance B.V., filial de Petrobras, también ha lanzado una nueva serie de bonos globales denominados en dólares estadounidenses y ofertas públicas de adquisición en efectivo. El producto de estas transacciones se destinará principalmente a financiar la recompra de los pagarés de oferta. Este movimiento se alinea con la política de gestión de la deuda de Petrobras, cuyo objetivo es mantener un nivel de endeudamiento saludable para una empresa de su escala y sector industrial.
En cuanto a los desarrollos estratégicos, Petrobras ha descubierto gas natural frente a las costas de Colombia y está preparando el inicio de la producción en el FPSO Maria Quitéria y el gasoducto Rota 3. La empresa está estudiando alianzas para la posible adquisición de la refinería RLAM y está abierta a posibles fusiones y adquisiciones que se alineen con sus objetivos estratégicos.
Perspectivas de InvestingPro
Las métricas financieras de Petrobras y su comportamiento en el mercado ofrecen un contexto adicional a la reciente subida de CFRA. Según los datos de InvestingPro, el PER de la compañía se sitúa en 5,52, lo que indica que las acciones pueden estar infravaloradas en relación con sus beneficios. Esto concuerda con la decisión de CFRA de mejorar el valor basándose en su valoración actual tras la reciente caída de precios.
Los consejos de InvestingPro destacan que Petrobras "paga un dividendo significativo a los accionistas" y "ha mantenido el pago de dividendos durante 7 años consecutivos". Esto se ve respaldado por la impresionante rentabilidad por dividendo del 16,8%, que coincide con la estimación de la CFRA del 17%. Un rendimiento tan alto podría ser atractivo para los inversores centrados en los ingresos, especialmente teniendo en cuenta el historial de dividendos consistente de la compañía.
Otro consejo relevante de InvestingPro señala que Petrobras es un "actor destacado en la industria del petróleo, gas y combustibles consumibles". Este estatus subraya la importancia de que la empresa se centre en los yacimientos marinos presalinos de Brasil, que la CFRA considera una estrategia sensata.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 6 consejos adicionales que podrían proporcionar más información sobre la salud financiera de Petrobras y su posición en el mercado.
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