El viernes, Jefferies mantuvo una calificación de "mantener" sobre las acciones de Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) con un precio objetivo estable de 211,84 dólares. El análisis de la firma sugiere que los posibles aumentos de aranceles propuestos por Trump podrían afectar los márgenes brutos (GM) de Apple entre 3,0 y 6,7 puntos porcentuales y reducir el valor del flujo de caja descontado (DCF) de la compañía en aproximadamente 5% a 10%, suponiendo que no haya cambios en el precio medio de venta (ASP) o el volumen.
El análisis de Jefferies considera la posible exención de Apple de los aranceles a la importación, similar a la anterior administración Trump. A pesar de los esfuerzos de Apple por diversificar su producción fuera de China, solo se ha deslocalizado alrededor del 10% de la producción de iPhone. El análisis de escenarios de la firma se centró en el iPhone, ya que es el principal contribuyente a los ingresos de Apple, con un 52%.
En el peor de los escenarios, en el que se aplica un arancel del 60% a todo el contenido no estadounidense del iPhone, el impacto en el GM consolidado de Apple podría alcanzar los 6,7 puntos porcentuales. Sin embargo, debido a que sólo el 30% de los iPhones se venden en EE.UU. y el 27% de los ingresos de Apple proceden de los servicios, el efecto global sería menos grave.
En un escenario menos extremo, con un arancel del 60% sobre los contenidos chinos y del 10% sobre otros contenidos no estadounidenses, el impacto sobre GM se estima en 3 puntos porcentuales, con una disminución del 5% en el valor DCF.
Jefferies también destacó las dificultades de reproducir la cadena de suministro establecida y la mano de obra cualificada de Apple fuera de China. Otros países, como India e Indonesia, demandan cada vez más producción local, lo que podría ejercer una presión a largo plazo sobre los márgenes de Apple y su cadena de suministro. Los posibles aranceles podrían ser el principio de un aumento de los costes debido al cambio hacia la localización de la producción.
En otras noticias recientes, UBS mantuvo una calificación neutral sobre Apple, citando tiempos de espera más cortos para los modelos de iPhone de gama alta. La firma estima una venta de 78 millones de unidades para el trimestre de diciembre de 2024 de Apple, reflejando las cifras del año pasado.
Por otra parte, Citi ha reafirmado a Apple y Arista Networks como sus principales valores debido a su fuerte presencia en el mercado. Arista Networks registró un aumento interanual de los ingresos del 20% en el tercer trimestre, alcanzando los 1.810 millones de dólares, y prevé un crecimiento de los ingresos de entre el 15% y el 17% en 2025.
Además, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) prosigue su inversión de 65.000 millones de dólares en la construcción de nuevas instalaciones de fabricación en Arizona. La previsión de ingresos de Arm Holdings coincidió con las expectativas de Wall Street, lo que provocó un descenso del 4,5% en la cotización de sus acciones. La empresa espera que el beneficio por acción del tercer trimestre se sitúe entre 32 y 36 céntimos.
En cuanto a la normativa, Apple va a recibir una multa de los reguladores antimonopolio de la Unión Europea en virtud de la nueva Ley de Mercados Digitales. No se han revelado los detalles de la multa ni las prácticas que han dado lugar a esta acción. Por último, Evercore ISI mantiene una perspectiva positiva sobre Apple, reiterando su calificación de Outperform y un precio objetivo de 250,00 dólares para las acciones del gigante tecnológico.
Opiniones de InvestingPro
Mientras Apple navega por los posibles desafíos arancelarios, los datos de InvestingPro ofrecen un contexto adicional a la posición financiera de la compañía. La capitalización bursátil de Apple asciende a unos impresionantes 3,45 billones de dólares, lo que refleja su posición dominante en el sector tecnológico. El ratio PER de 37,31 sugiere que los inversores están dispuestos a pagar una prima por sus acciones, lo que concuerda con la calificación Hold de Jefferies y los riesgos potenciales asociados a los impactos arancelarios.
Los consejos de InvestingPro destacan la fortaleza financiera y la posición de mercado de Apple. La compañía ha aumentado su dividendo durante 13 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Este crecimiento constante de los dividendos podría proporcionar un amortiguador para los inversores frente a las posibles presiones sobre los márgenes que se comentan en el artículo. Además, Apple es un actor destacado en el sector de hardware tecnológico, almacenamiento y periféricos, lo que subraya su capacidad para sortear los complejos problemas de la cadena de suministro.
Sin embargo, cabe señalar que 16 analistas han revisado a la baja sus previsiones de beneficios para el próximo periodo, lo que puede reflejar su preocupación por los resultados futuros, incluidos posiblemente los riesgos arancelarios mencionados en el artículo. Para los inversores que busquen un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales que podrían proporcionar más información sobre la salud financiera de Apple y su posición en el mercado.
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