El lunes, Mizuho Securities expresó una perspectiva positiva sobre AvalonBay Communities, Inc. (NYSE: AVB), mejorando la calificación de las acciones del fondo de inversión inmobiliaria de Neutral a Outperform.
La empresa también aumentó ligeramente el precio objetivo de AvalonBay de 239,00 a 242,00 dólares. Con una capitalización bursátil de 31.100 millones de dólares y un notable historial de 31 años de pagos constantes de dividendos, AvalonBay se ha consolidado como piedra angular del sector de los REIT.
La revalorización se anunció tras un año en el que los fondos de inversión inmobiliaria en apartamentos (REIT) superaron con creces los resultados del índice general del mercado inmobiliario. Según InvestingPro, las acciones de la empresa han registrado una impresionante rentabilidad del 24% en el último año.
Los analistas de Mizuho destacaron que en 2024, los REIT de apartamentos superaron al RMZ, un índice del mercado inmobiliario, en aproximadamente 1140 puntos básicos. El rendimiento entre las empresas punteras y las rezagadas fue relativamente parejo, con los líderes (incluidos AvalonBay, Camden Property Trust y Equity Residential) rindiendo en torno al 21%, mientras que los rezagados (Essex Property Trust y UDR, Inc.) obtuvieron rendimientos cercanos al 18%. Los datos de InvestingPro revelan que AvalonBay mantiene una sólida salud financiera con una puntuación global de "BUENO", respaldada por sólidas métricas de flujo de caja e indicadores de rentabilidad.
La firma anticipa que 2025 pivotará hacia la selección de valores debido a la evolución de los fundamentales en varios mercados estadounidenses, señalando que el crecimiento de los beneficios será difícil de alcanzar pero crucial para distinguir entre empresas. Según el análisis de Valor razonable de InvestingPro, AvalonBay parece cotizar por encima de su valor intrínseco, con un PER de 29,8 veces y un PEG de 2,66 veces.
El análisis de Mizuho sugiere que, si bien las valoraciones de los REIT de apartamentos parecen justas cuando se comparan con los múltiplos y los valores del mercado privado, parecen totalmente valoradas cuando se yuxtaponen con los valores aproximados del mercado de bonos.
AvalonBay, en particular, fue señalada por Mizuho como su mejor opción dentro del sector de los REIT de apartamentos para 2025. El optimismo se basa en las sólidas perspectivas de crecimiento de AvalonBay, respaldadas por múltiples factores, entre ellos un saludable crecimiento de los ingresos del 7,8% en los últimos doce meses y un sólido margen de beneficio bruto del 64,4%. Cabe destacar la atractiva valoración relativa de la empresa si se considera el crecimiento a un precio razonable (GARP), con objetivos de precio de los analistas que oscilan entre 220 y 270 dólares.
Mizuho también actualizó sus estimaciones de beneficios para la empresa, reflejando los beneficios del tercer trimestre de 2024 y las actualizaciones de la Asociación Nacional de Fideicomisos de Inversión Inmobiliaria (Nareit), al tiempo que ajustó sus objetivos de precios y múltiplos prevalecientes, como se muestra en el Anexo 2 de su informe.
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