El viernes, Citi elevó la calificación de Bank of America (NYSE:BAC) de Neutral a Comprar, ajustando al alza el precio objetivo hasta 54 dólares desde los 46 dólares anteriores. La revisión refleja el análisis de Citi del actual panorama financiero tras las recientes elecciones y sus implicaciones para el sector bancario.
La mejora se basa en la evaluación de la diferencia de valoración entre Bank of America y su homólogo JPMorgan Chase (NYSE:JPM). Citi señala que el diferencial es significativo cuando se ajusta por rentabilidad, con un coste implícito de los recursos propios (COE) para Bank of America del 10,2%, frente al 8,7% de JPMorgan. La firma sugiere que si JPMorgan está estableciendo un punto de referencia de hacia dónde podría dirigirse el COE implícito para el sector, Bank of America presenta un escenario de riesgo/recompensa convincente.
Citi anticipa vientos de cola para los ingresos netos por intereses (NII) de Bank of America debido a los vencimientos de swaps y los activos a tipo fijo que se espera que impulsen una expansión del margen de interés neto (NIM) de aproximadamente 20 puntos básicos hasta el 2,14% en 2026. Esto podría dar lugar a posibles revisiones al alza de las previsiones para 2026, con una estimación de Citi de alrededor de un 4% al alza en comparación con el consenso con hipótesis conservadoras.
La firma también considera los factores regulatorios, destacando que Bank of America, como empresa de bajo riesgo, podría beneficiarse de un entorno regulatorio menos estricto. Se especula con que una nueva redacción de la normativa de Basilea III podría permitir al banco lograr rentabilidades superiores a la hipótesis normalizada de Citi del 15%.
El analista de Citi concluye la valoración señalando el atractivo perfil de riesgo/remuneración de Bank of America, lo que le lleva a tomar la decisión de elevar la calificación del valor a Comprar.
En otras noticias recientes, Berkshire Hathaway, dirigida por Warren Buffett, ha recortado significativamente sus participaciones en Bank of America y Apple, aumentando sus reservas de efectivo hasta la cifra récord de 325.200 millones de dólares. La empresa registró un descenso del 6% en su beneficio operativo trimestral, hasta 10.090 millones de dólares, debido principalmente a pérdidas en la suscripción de seguros y al impacto de un dólar estadounidense más fuerte. Sin embargo, Berkshire Hathaway Energy y la compañía ferroviaria BNSF registraron resultados positivos.
Bank of America, por su parte, está considerando la posibilidad de litigar mientras discute con la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB) sobre el procesamiento de transacciones a través de la red de pagos Zelle. El banco también anunció una iniciativa líder en el sector para ampliar sus tipos de cambio garantizados hasta un año, con el objetivo de ayudar a las empresas a gestionar los riesgos asociados a la fluctuación del valor de las divisas.
A medida que se acercan las elecciones presidenciales en EE.UU., los analistas predicen posibles impactos en el mercado en función de los resultados electorales, que influirán en sectores que van desde los bancos y las criptomonedas hasta la energía y la sanidad.
Perspectivas de InvestingPro
La reciente mejora de Bank of America por parte de Citi concuerda con varios indicadores positivos de los datos de InvestingPro. El ratio PER del banco de 13,7 en los últimos doce meses sugiere una valoración relativamente atractiva, especialmente en comparación con el mercado en general. Esta métrica de valoración apoya la opinión de Citi sobre el potencial de Bank of America para cerrar la brecha con sus pares.
InvestingPro Tips destaca el sólido historial de dividendos de Bank of America, que ha aumentado su dividendo durante 11 años consecutivos y ha mantenido los pagos durante 54 años. Este crecimiento constante de los dividendos, junto con una rentabilidad por dividendo actual del 2,32%, subraya la estabilidad financiera del banco y su compromiso con la rentabilidad de los accionistas.
La evolución reciente de la empresa también es digna de mención, con una sólida rentabilidad total del 65% en el último año y cotizando cerca de su máximo de 52 semanas. Estas métricas reflejan el sentimiento positivo del mercado hacia Bank of America, en línea con las perspectivas optimistas de Citi.
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