El viernes, Raymond James mantuvo su calificación de "Market Perform" sobre Broadcom Limited (NASDAQ:AVGO). La firma reconoció los resultados del cuarto trimestre de la compañía y las perspectivas de ingresos del primer trimestre, que se ajustaron a las expectativas. Esto se produce en un momento en que el sector de los semiconductores se enfrenta a una intensa competencia, con su principal rival AMD al mando de una capitalización de mercado de 211.700 millones de dólares y mostrando un fuerte impulso con una previsión de crecimiento de los ingresos del 13% para el ejercicio fiscal 2020, según datos de InvestingPro.
La conversación durante la llamada de resultados que más llamó la atención fue sobre el potencial del Mercado Disponible de Inteligencia Artificial (AI SAM) en 2027. La dirección de Broadcom prevé una oportunidad de entre 60.000 y 90.000 millones de dólares con sus tres clientes de hiperescala, lo que supone un aumento significativo respecto a los 15.000-20.000 millones previstos para 2024.
La optimista previsión de la empresa incluye ingresos procedentes de GPU, ASIC personalizados (XPU) y circuitos integrados de red. Esta proyección se basa en el supuesto de que cada cliente desarrollará un clúster de 1 millón de GPU o XPU en un único tejido. Broadcom también está ampliando su alcance trabajando con otros dos clientes de hiperescala, lo que podría incrementar aún más su mercado de servicios.
Según las estimaciones de la dirección, la SAM podría crecer a una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) de aproximadamente el 60% en sus tres clientes principales. Esta tasa está a la par de las expectativas de crecimiento en el mercado global de aceleradores, como se observa en competidores como AMD. Si Broadcom mantiene su actual cuota de mercado de más del 50% en estos clientes, podría obtener un beneficio por acción (BPA) de entre 9 y 10 dólares en 2027.
A pesar de estas previsiones, el analista advirtió que la trayectoria de crecimiento hacia las cifras de SAM y cuota de mercado de 2027 no está garantizada que sea constante, y puede ser prematuro depositar plena confianza en estos objetivos a largo plazo.
Además, se espera que el negocio de ASIC personalizados experimente un periodo de estancamiento con unas perspectivas de crecimiento moderado para el primer semestre de 2025. La volatilidad del sector de semiconductores queda patente en competidores como AMD, que muestra una beta de 1,64, lo que indica una sensibilidad del mercado superior a la media.
Con la acción cotizando a 33 veces la relación precio/beneficios (PER) estimada para el ejercicio fiscal 2025, Raymond James expresó sus dudas a la hora de recomendar a los inversores que persigan la acción con su valoración actual. La firma indicó su preferencia por otras empresas del sector, como NVDA, MRVL, AMD, MU y SemiCaps, que también participan en el tema de la IA de los centros de datos.
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En otras noticias recientes, Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) ha estado en el punto de mira debido a diversos acontecimientos. BofA Securities ha ajustado su calificación sobre AMD de "Comprar" a "Neutral", citando la preocupación por el aumento de la competencia en el sector de la inteligencia artificial (IA) y las posibles correcciones en las ventas de procesadores para PC.
La firma también revisó el precio objetivo de las acciones de AMD a 155 dólares desde el objetivo anterior de 180 dólares. Las previsiones de beneficios por acción de la empresa se han rebajado para los ejercicios 2025 y 2026, ahora un 13% y un 23% por debajo del consenso, respectivamente.
Además, la consejera delegada de AMD, Lisa Su, ha sido reconocida como consejera delegada del año por la revista Time, en reconocimiento a su liderazgo transformador. Por otra parte, AMD ha conseguido una importante inversión de las principales empresas de semiconductores de EE.UU., como Nvidia Corp, AMD Ventures e Intel Capital, en Ayar Labs Inc, una empresa innovadora en tecnología de transferencia óptica de datos.
Northland ha mantenido una calificación de "Outperform" sobre las acciones de AMD, pronosticando un aumento de la demanda de PC para 2025 debido a la decisión de Microsoft de poner fin al soporte de Windows 10. Esto podría aportar potencialmente entre 1.000 y 1.700 millones de dólares adicionales a los ingresos de AMD.
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