El martes, las acciones de Gas Malaysia Bhd (KL:GASM) recibieron una revalorización por parte de Macquarie, pasando de una calificación Neutral a Outperform. La mejora viene acompañada de un aumento significativo del precio objetivo, que ahora se sitúa en 4,40 MYR, frente a los 3,25 MYR anteriores. La revisión refleja la previsión de un aumento de los beneficios impulsado por el incremento previsto del volumen de gas para los ejercicios 2025 y 2026.
El analista de Macquarie prevé un aumento del 11% y el 6% en el volumen de gas para los ejercicios fiscales 25E y 26E, respectivamente. Este crecimiento se atribuye principalmente a la creciente demanda del sector de los guantes de goma, que probablemente se beneficiará de la imposición por parte de Estados Unidos de aranceles más elevados a las importaciones chinas de guantes.
Los resultados de la empresa en los nueve primeros meses de 2024 ya han superado las estimaciones debido a la sólida demanda en volumen, que ayudó a compensar el impacto de la debilidad de los precios del gas.
El precio objetivo revisado de 4,40 MYR, que supone un aumento del 35% respecto al objetivo anterior, está respaldado por la creencia de que el mayor volumen de gas dará lugar a un crecimiento de los beneficios, contrarrestando cualquier posible debilidad en la Norma Obligatoria sobre Precios de Acceso (MRP). Además, la atractiva rentabilidad por dividendo de Gas Malaysia, del 6,5%, se considera un factor de apoyo para el precio de la acción.
El analista también destacó los resultados de la empresa en los nueve primeros meses de 2024, en los que los beneficios superaron las expectativas. Este resultado positivo fue consecuencia de la fuerte demanda de volúmenes de gas, que proporcionó un equilibrio en un contexto de descenso de los precios del gas.
En conclusión, la combinación del crecimiento previsto del volumen, en particular en el sector de los guantes de goma, y la sustancial rentabilidad por dividendo, son los principales factores que impulsan la mejora de las acciones de Gas Malaysia a "Outperform" y el elevado precio objetivo.
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