El lunes, Morgan Stanley revisó su calificación de Glaukos Corporation (NYSE:GKOS), rebajando el valor de igual a infraponderar y manteniendo el precio objetivo en 120,00 dólares. La rebaja se produce a pesar de que la firma reconoce el sólido ciclo de productos de Glaukos con iDose y una sólida cartera de productos en desarrollo.
Según datos de InvestingPro, la capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 7.920 millones de dólares, con un crecimiento de los ingresos del 18,7% en los últimos doce meses.
El analista señaló que Glaukos es una empresa excelente, pero justificó la rebaja por motivos de valoración. El valor ha experimentado un aumento significativo del 120,56% en el último año, impulsado por las elevadas expectativas de su producto iDose.
El analista expresó su dificultad para justificar la valoración actual, señalando que Glaukos cotiza a casi 16 veces su ratio valor de empresa/ventas, que es considerablemente superior a la línea de tendencia del sector cuando se compara con su tasa de crecimiento. El análisis del valor razonable de InvestingPro sugiere que el valor está actualmente sobrevalorado, lo que coincide con las preocupaciones de Morgan Stanley.
La empresa reconoció que, si bien las estimaciones actuales de Street para las ventas de iDose en 2025 podrían parecer conservadoras en 100 millones de dólares, el aumento de la capitalización de mercado de aproximadamente 4.600 millones de dólares desde el aumento de las expectativas de iDose sugiere que las ventas tendrían que superar los 1.000 millones de dólares para que la valoración tuviera sentido.
El analista proporcionó más contexto, explicando que incluso si las ventas alcanzaran los 1.500 millones de dólares en 2028 con un margen EBITDA del grupo previsto del 30%, la acción seguiría cotizando a un precio estimado de 18,5 veces el EBITDA normalizado.
En conclusión, la postura de Morgan Stanley refleja la creencia de que las acciones de Glaukos pueden experimentar un alza limitada en 2025, a medida que se ajustan a las sustanciales ganancias presenciadas recientemente. Esta perspectiva ha llevado a la firma a adoptar una visión más cauta sobre el potencial de inversión de las acciones de Glaukos dentro de su universo de cobertura.
Aunque la compañía mantiene una fuerte liquidez con un ratio actual de 5,54, los inversores que busquen una visión más profunda pueden acceder a métricas de valoración completas y 12 ProTips adicionales a través del informe de investigación detallado de InvestingPro.
En otras noticias recientes, Glaukos Corporation registró unos sólidos resultados en el tercer trimestre, con un aumento del 24% en las ventas netas, que alcanzaron los 96,7 millones de dólares, impulsadas principalmente por un incremento del 35% en las ventas de franquicias de glaucoma en Estados Unidos.
La compañía también elevó su previsión de ventas para todo el año 2024 a entre 3,77 y 3,79 millones de dólares, tras el exitoso lanzamiento de las líneas de productos iDose TR e iStent.
Glaukos es optimista sobre el crecimiento futuro, impulsado por sus franquicias de glaucoma y salud de la córnea, y tiene como objetivo alcanzar el punto de equilibrio del flujo de caja y futuros trimestres rentables. La empresa también tiene previsto convertir 57,5 millones de dólares en obligaciones preferentes convertibles en acciones ordinarias antes del 16 de diciembre de 2024.
Sin embargo, Glaukos sigue enfrentándose a problemas de reembolso con algunos contratistas administrativos de Medicare e ineficiencias de fabricación relacionadas con el lanzamiento de iDose. A pesar de estas dificultades, la empresa prevé una aceleración de los ingresos en 2025, impulsada por iDose.
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