Investing.com - El peso mexicano se enfila a uno de sus peores años en su historia. A unas horas de que concluyan las operaciones de la última sesión del 2024, el tipo de cambio ha alcanzado un nuevo máximo del año, en 20.90 pesos por dólar, lo que significa una depreciación diaria de 1.3%, de acuerdo con los datos en tiempo real de Investing.com. De esta forma, la divisa local se enfila a registrar una caída acumulada de 23.26% en todo el 2024, siendo el peor desempeño en los últimos 16 años.
Esto, además, resulta contrastante respecto a las ganancias históricas logradas en 2023, año en que el peso mexicano sorprendió con una apreciación de casi un 13%.
“El peso mexicano no se depreciaba tanto en un año desde 2008 (26.72%), cuando inició la crisis financiera de Estados Unidos. En 2024, la gran depreciación del peso se debió a la aprobación de reformas constitucionales en México y al regreso de Trump a la Casa Blanca”, explicó Gabriela Siller Pagaza, directora de Análisis Económico-Financiero en Grupo Financiero Base.
⚡ ¿Cómo piensas tomar las mejores decisiones de inversión en 2025 si aún no tienes tu acceso a InvestingPro? Aún estás a tiempo de conseguir tu suscripción MITAD DE PRECIO, con la que tendrás todo lo necesario para obtener las ganancias máximas del mercado⚡ Haz clic en este enlace para obtenerla.
A unas horas de que inicie el 2025, el panorama no luce alentador. En un reporte sobre el tipo de cambio, la experta advirtió que aún persisten presiones para el tipo de cambio, con riesgos de alta volatilidad. Bajo este panorama, enumeró los factores principales que moverán al tipo de cambio:
1. La relación comercial con Estados Unidos
“Si Trump cumple su amenaza de imposición de aranceles y/o la revisión del T-MEC es tratada como una renegociación, las posturas netas a favor del peso disminuirían, lo que resultaría en depreciación del peso. Por el contrario, si hay señales de una mayor integración comercial, las apuestas a favor del peso subirían y este se apreciaría", señaló la especialista.
2. El diferencial de tasas de interés de México con Estados Unidos y Japón
La experta explicó que para 2025, en México se tiene una expectativa de crecimiento de 0.8% y de inflación al cierre de 4.1% anual, con lo que se espera que Banxico recorte su tasa en 150 puntos base, para ubicarla en 8.50% al final del 2025. En Estados Unidos, se tiene una expectativa de crecimiento de 1.9% y de inflación al cierre de 2.4%, con lo que se espera que la Fed recorte su tasa en 75 puntos base, para dejarla en 3.75% en diciembre del 2025 (rango superior).
"Así, el diferencial de tasas de interés al cierre del 2025 se ubicaría en 475 puntos base, contribuyendo a la estabilidad del tipo de cambio en el año", dijo.
Respecto al Banco de Japón, se espera que en 2025 suba la tasa de interés en 50 puntos base a 0.75% (desde 0.25% al cierre del 2024), por lo que el diferencial de tasas disminuiría el próximo año de 975 a 775 puntos base. Al disminuir el diferencial de tasas entre México y Japón, disminuye el incentivo para hacer carry-trade, pero de manera limitada pues el diferencial de tasas de interés entre México y Japón seguiría siendo amplio.
3. Aversión al riesgo global por conflictos políticos, desaceleración económica en China y por el presupuesto y deuda de Estados Unidos
El presupuesto y techo de la deuda es algo que periódicamente causa incertidumbre sobre Estados Unidos. No se espera que caiga en moratoria, pero la espera de un acuerdo podría generar mayor volatilidad. Por otro lado, el escalamiento en los conflictos geopolíticos y la desaceleración económica de China propiciarían miedo, causando cambios en los portafolios de inversión que optarían por activos refugio, dejando de lado activos que se consideran riesgosos, como el peso.
4. Aversión al riesgo sobre México
Esto por la posibilidad de nuevas controversias comerciales y una mayor probabilidad de que la controversia en materia energética sea llevada a fase de panel; las elecciones del Poder Judicial programadas para el 1 de junio; y la posibilidad de recortes de la calificación crediticia, que podrían afectar la especulación a favor del peso y generar presiones al alza para el tipo de cambio.
Te recomendamos: ¿Quieres descubrir las primeras joyas del mercado del 2025? Haz esto AHORA MISMO
Los escenarios para 2025
En su análisis, Gabriela Siller Pagaza ha planteado tres escenarios para el tipo de cambio en los que proyecta que el promedio de la paridad, durante 2025, se ubicaría entre 18.50 y 21.00 pesos por dólar. En todos los escenarios se ubicaría por encima de las 18.31 unidades en que promedió durante 2024.
Escenario central: promedio en 19.50 pesos por dólar, dirigiéndose hacia 19.25
- Donald Trump no cumplirá con ninguna de sus amenazas
- No se genera mayor aversión al riesgo sobre la economía mexicana ni en el mundo.
- Se mantiene amplio diferencial de tasas de interés entre México y Estados Unidos.
- El Banco de Japón sube la tasa de interés en línea con lo esperado, pero se mantiene un amplio diferencial de tasas de interés entre México y Japón.
- No hay recortes en la calificación crediticia de la deuda soberana.
- No ocurre un cierre parcial (o dura poco) en el gobierno de Estados Unidos.
“Con esto, las apuestas netas a favor del peso mexicano vuelven a incrementarse, con lo que el tipo de cambio disminuye hacia el nivel considerado de equilibrio”, explicó la experta.
Escenario adverso: promedio en 21.00 pesos por dólar, alcanzando los 23.00
- Donald Trump cumple alguna de sus amenazas en contra de México: inicia un programa de deportaciones, afectando las remesas que llegan a México; se impone arancel a productos específicos clave o se limitan las importaciones de productos mexicanos a Estados Unidos; sigue la retórica de renegociar el T-MEC, en lugar de hacer la revisión programada.
- Debilitamiento de la actividad económica
- Banxico podría hacer recortes adicionales de la tasa de interés, reduciendo el diferencial de tasas con Estados Unidos: aumenta la especulación en contra del peso mexicano.
Escenario optimista: promedio cerca de 18.70 pesos por dólar, pudiendo bajar hacia 18.50
- Mayor colaboración entre México y Estados Unidos, dejando de lado la narrativa de renegociación del T-MEC y la posibilidad de imposición de aranceles y de deportaciones masivas de mexicanos que viven en Estados Unidos.
- México ganaría más participación de mercado en las importaciones de Estados Unidos
- Aumenta (o se tendría la expectativa) la inversión extranjera directa
¡Encuentra las mejores acciones en Bolsa!
Rumbo al cierre del año, como inversionista tienes una oportunidad única de encontrar las mejores acciones en la Bolsa y llevar tu inversión al siguiente nivel con InvestingPro.
¡No dejes pasar esta oportunidad única! Suscríbete a InvestingPro y descubre cómo nuestras avanzadas herramientas y estrategias pueden ayudarte a alcanzar tus metas financieras.
También puedes elegir una de las siguientes opciones para aplicar automáticamente tu promoción:
-
1️⃣ año de InvestingPro: te saldrá en menos de 6.00 pesos diarios
-
1️⃣ año de InvestingPro+: te saldrá en menos de 15.00 pesos diarios
-
2️⃣ años de InvestingPro: lo obtendrás por 5.30 pesos al día
-
2️⃣ años de InvestingPro+ la mejor oferta: ¡Sólo 13.00 pesos al día!
