El miércoles, Citi mantuvo una calificación neutral sobre las acciones de HP, Inc. (NYSE:HPQ), pero redujo su precio objetivo de 37,00 a 36,50 dólares. El ajuste se produce tras la caída de las acciones de HP de aproximadamente un 7% después de que las previsiones de beneficios de la empresa quedaran por debajo de las expectativas del mercado. La rebaja de las previsiones se atribuye a una recuperación del mercado de PC más lenta de lo previsto y a los elevados costes de las materias primas que están afectando actualmente a los márgenes de los PC.
Según el analista, aunque se espera que la recuperación del PC se acelere en los próximos trimestres, con posibles mejoras de los márgenes a medida que HP aplique medidas de costes y precios, las perspectivas a corto plazo siguen siendo prudentes. Por otra parte, el segmento de impresión superó las expectativas en el trimestre. H
in embargo, la dirección de HP prevé que el mercado global de impresión experimente un descenso de un solo dígito hasta el año fiscal 2025. A pesar de la contracción del mercado, se espera que los márgenes del segmento de impresión se mantengan en el extremo superior del rango objetivo de HP, gracias al cambio a unidades más rentables y a los esfuerzos continuos de gestión de costes.
El analista señaló que los beneficios por acción (BPA) previstos por HP para el ejercicio se sitúan un céntimo por debajo de las estimaciones de consenso, con 3,60 dólares en el punto medio. Esta cifra está ligeramente por debajo de las expectativas previas de los analistas. En consecuencia, sus estimaciones se han ajustado ligeramente a la baja, lo que ha dado lugar a un precio objetivo revisado de 36,50 dólares, que se basa en una relación precio/beneficio (PE) de 10 veces la de los próximos doce meses (NTM).
En resumen, el ajuste del precio objetivo de HP por parte de Citi refleja una postura prudente sobre el potencial de beneficios de la empresa a corto plazo, influida en gran medida por la ralentización de la recuperación del mercado de PC y el descenso previsto del mercado de impresión, a pesar de algunos aspectos positivos en la gestión de costes y la combinación de productos.
En otras noticias recientes, HP Inc. ha informado de un aumento de los ingresos en el cuarto trimestre de 2024, con una subida interanual del 2%, junto con un crecimiento del 3% del BPA no ajustado al PCGA, hasta 0,93 dólares. Este crecimiento se observó tanto en el segmento de sistemas personales como en el de impresión, con un notable énfasis en los mercados comerciales y la introducción de innovaciones en PC de IA. La empresa también generó 3.300 millones de dólares en flujo de caja libre, casi todos los cuales se devolvieron a los accionistas, y aumentó su dividendo anual un 5%, hasta 1,16 dólares por acción.
Además, los PC con IA representaron el 15% de los envíos del cuarto trimestre, una cifra que se espera que aumente hasta el 25% en el año fiscal 2025. HP Inc. prevé que el crecimiento del mercado de PC comerciales supere al del segmento de consumo. A pesar del descenso de un solo dígito previsto en el mercado de impresión para el ejercicio fiscal 2025, se espera que el enfoque de la empresa en las capacidades de IA, los segmentos comerciales y los negocios en crecimiento impulsen el rendimiento futuro.
Las perspectivas de la compañía para el ejercicio fiscal 2025 predicen un crecimiento de los ingresos y de las ganancias por acción no-GAAP, con un rendimiento más fuerte previsto en la segunda mitad del año. Estos recientes acontecimientos ponen de relieve el enfoque estratégico de HP Inc. en la integración de la IA y su compromiso de liderar el futuro del trabajo, tal y como ha destacado el CEO Enrique Loris.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de Citi, los datos de InvestingPro proporcionan un contexto adicional sobre la posición financiera de HP y su rendimiento en el mercado. A pesar de los retos en el mercado de PC, las acciones de HP han mostrado un fuerte rendimiento, con una rentabilidad total del 41,83% en el último año. El PER de 13,63 sugiere una valoración relativamente atractiva, especialmente si se tiene en cuenta su PEG de 0,5, que indica que las acciones pueden estar infravaloradas en relación con su potencial de crecimiento de los beneficios.
Los consejos de InvestingPro destacan que HP ha estado recomprando acciones de forma agresiva y ofrece una alta rentabilidad al accionista, lo que concuerda con el enfoque de la empresa de devolver valor a los accionistas a pesar de los vientos en contra del mercado. Además, HP ha mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos y ha aumentado su dividendo durante 7 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con el retorno al accionista incluso en tiempos difíciles.
Estos datos ofrecen una perspectiva más amplia de la salud financiera de HP y de sus políticas favorables a los accionistas, que pueden ser consideraciones importantes junto con los retos a corto plazo descritos en el artículo. Los inversores que busquen un análisis más exhaustivo pueden acceder a otros 13 consejos de InvestingPro sobre HP, que ofrecen un conocimiento más profundo de la posición de la empresa en el sector del hardware tecnológico.
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