El jueves, CFRA rebajó la calificación de IMI Plc. (IMI:LN) (OTC: IMIAY) de Comprar a Mantener y rebajó el precio objetivo a 17,00 GBP desde 20,00 GBP. El ajuste de la calificación y del precio objetivo se produce tras la última declaración de gestión provisional de IMI, que reveló un descenso interanual del 3% en los ingresos del tercer trimestre de 2024, aunque se produjo un aumento orgánico interanual del 1%. Este crecimiento se atribuyó principalmente al segmento de Automatización, que ayudó a mitigar los resultados más débiles del sector de Tecnología de la Vida.
A pesar de la caída de los ingresos, las ventas orgánicas de IMI en el segmento de Automatización mostraron resistencia, ayudando a contrarrestar el descenso en el sector de Life Technology. Sin embargo, los subsegmentos de Ciencias de la Vida y Control de Fluidos experimentaron una caída orgánica de las ventas del 10% interanual más significativa, afectada por la reducción de la demanda en el mercado mundial de dispositivos de ciencias de la vida.
Además de la evolución de los ingresos y las ventas, IMI completó en octubre una importante recompra de acciones por valor de 100 millones de libras esterlinas. La dirección de la empresa ha reiterado sus previsiones de beneficios por acción (BPA) para el año, proyectando cifras de entre 1,20 y 1,26 GBP. CFRA ha mantenido sin cambios sus estimaciones de BPA para IMI en 1,21 GBP para 2024 y 1,28 GBP para 2025.
La rebaja a Mantener refleja la opinión de CFRA de que, aunque IMI mantiene unos fundamentos sólidos, es probable que la empresa se enfrente a obstáculos a corto plazo que podrían restringir el potencial de crecimiento del precio de la acción. Estos desafíos incluyen las fluctuaciones monetarias, el rendimiento desigual entre sectores y los costes de reestructuración previstos. El precio objetivo revisado a 12 meses de CFRA se basa en un múltiplo EV/EBITDA de 9,6 veces aplicado al EBITDA previsto de IMI para 2024, en línea con el ratio EV/EBITDA medio a tres años de la empresa.
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