El viernes, CLSA actualizó sus perspectivas sobre Mahindra & Mahindra Ltd. (MM:IN). (MM:IN) (OTC: MAHMF), aumentando el precio objetivo a 3.440 INR desde 3.400 INR. La firma mantuvo una calificación de "Outperform" sobre las acciones de la multinacional india de fabricación de automóviles. El ajuste se produce tras los resultados financieros del segundo trimestre de Mahindra & Mahindra, que superaron las expectativas de beneficios de CLSA.
Según los comentarios del analista, el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (Ebitda) de Mahindra & Mahindra en el segundo trimestre del año fiscal 2025 fue un 6,1% superior a lo previsto. Esto se atribuyó a la eficaz ejecución por parte de la empresa de las estrategias de precio medio de venta (ASP), a pesar del aumento de los descuentos en los vehículos utilitarios (UV). La empresa señaló que las reducciones de precios en los UV de este trimestre se alinearon con los beneficios de los costes de los insumos que se repercutieron, en lugar de afectar a los márgenes brutos para estimular el volumen de ventas.
A pesar de una disminución intertrimestral de 650 puntos básicos en el mix de ingresos del segmento de maquinaria agrícola, el margen bruto sólo experimentó un ligero descenso de 45 puntos básicos. El analista cree que los lanzamientos de nuevos productos, incluyendo el XUV 3X0, Thar Roxx, y los nuevos vehículos eléctricos, se espera que refuercen la cuota de mercado de Mahindra & Mahindra en el segmento UV y mejoren el ASP, a pesar de que el mantenimiento de los márgenes de beneficio podría convertirse en un reto con el aumento de la escala de producción de vehículos eléctricos.
CLSA ha incorporado tasas de crecimiento anual compuesto (Cagrs) del 14% y del 12% para los segmentos de SUV y tractores de Mahindra & Mahindra, respectivamente, en sus proyecciones para los años fiscales 2025-2027. Las estimaciones de volumen se mantienen sin cambios, pero la empresa ha ajustado el ASP de automóviles en aproximadamente un 2% en sus cálculos. En consecuencia, esto ha dado lugar a un aumento del 1,8% en los beneficios previstos para el ejercicio fiscal 2026.
En conclusión, CLSA mantiene una postura positiva sobre Mahindra & Mahindra, subrayada por la decisión de la firma de elevar el precio objetivo a 3.440 INR, lo que refleja la confianza en el rendimiento futuro de la compañía.
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