El miércoles, JPMorgan rebajó la calificación de las acciones de Nokian Renkaat Oyj (TYRES:FH) (OTC: NKRKY), fabricante finlandés de neumáticos, de Neutral a Infraponderar y redujo su precio objetivo a 6,00 euros desde 6,60 euros. La rebaja se produce cuando la empresa se prepara para iniciar su primera producción de neumáticos comerciales en Rumanía en 2025, tras un periodo de reestructuración de dos años.
También se espera que Nokian alcance la plena capacidad de producción en sus fábricas de turismos (PC) de Finlandia y Estados Unidos. Durante la fase de reestructuración, la empresa ha aumentado su apalancamiento hasta 2,2 veces el EBITDA ajustado y 3 veces el EBITDA declarado. A pesar de esta evolución, el pago de dividendos de 0,55 euros por acción ha respaldado la cotización.
Se prevé que el futuro crecimiento de los beneficios de la empresa se vea impulsado por la introducción de nuevos productos y la mejora de los márgenes de los PC. Sin embargo, el analista señaló que esta fase de crecimiento podría ser incierta y difícil. Nokian se ha fijado como objetivo a medio plazo alcanzar los 2.000 millones de euros en ventas del grupo, lo que depende de la venta de aproximadamente 18 millones de neumáticos PC, un aumento significativo respecto a los 14 millones de neumáticos vendidos en 2022 (excluida Rusia).
El crecimiento de la empresa también dependerá del éxito de su oferta de productos para todas las estaciones en Europa y Norteamérica. El analista señaló que los objetivos de Nokian se han retrasado a menudo en el pasado, y las expectativas de crecimiento actuales pueden ser demasiado ambiciosas. Además, el sector europeo del neumático se enfrenta a posibles vientos en contra, como el limitado potencial de crecimiento del volumen vinculado al mercado, la presión sobre los márgenes, el aumento de las importaciones asiáticas y los problemas cambiarios debidos a un dólar estadounidense más fuerte.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la situación financiera de Nokian Renkaat Oyj, en línea con la postura cautelosa de JPMorgan. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 1.070 millones de dólares, con un preocupante PER de -371,5, lo que indica una falta de rentabilidad actual. Esto se ve respaldado por un consejo de InvestingPro que destaca que Nokian no ha sido rentable en los últimos doce meses.
A pesar de estos retos, InvestingPro Tips sugiere que se espera que los ingresos netos crezcan este año, y los analistas predicen que la compañía volverá a ser rentable. Este giro potencial podría ser crucial mientras Nokian navega por su fase de reestructuración y aspira a ambiciosos objetivos de ventas.
La rentabilidad por dividendo de la empresa, del 2,54%, y su racha de 29 años manteniendo el pago de dividendos son dignas de mención, sobre todo teniendo en cuenta que JPMorgan menciona el apoyo de los dividendos al precio de la acción. Sin embargo, un consejo de InvestingPro advierte de que Nokian está consumiendo rápidamente efectivo, lo que puede afectar a la sostenibilidad futura de los dividendos y a los planes de crecimiento.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Nokian Renkaat Oyj, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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