El martes, Stifel reiteró la calificación de Comprar para las acciones de On Holding AG (NYSE:ONON), manteniendo el precio objetivo en 59,00 dólares. El análisis de la firma destaca que los ingresos y el EBITDA ajustado de On Holding en el tercer trimestre de 2024 superaron las estimaciones. La compañía registró unos ingresos de 635,8 millones de CHF y un EBITDA ajustado de 120,1 millones de CHF, superando las previsiones de Stifel de 613,7 millones de CHF en ingresos y 106,9 millones de CHF en EBITDA ajustado, así como las expectativas de la calle de 618,2 millones de CHF y 108,5 millones de CHF respectivamente.
Este rendimiento, según Stifel, indica un margen incremental del 60% sobre el batido de la línea superior. Un factor importante que contribuyó a este éxito fueron los ingresos de venta directa al consumidor (DTC), que aumentaron un 50,7% en moneda constante, una aceleración respecto al crecimiento del 30,4% observado en el segundo trimestre de 2024. La firma también destacó el enfoque disciplinado de On Holding para mantener las ventas a precio completo.
El margen bruto de On Holding AG se expandió 70 puntos básicos año tras año, alcanzando un récord del 60,6%, por encima de la estimación de Stifel del 60,0%. La empresa también ha aumentado sus previsiones para todo el año 2024, esperando ahora unos ingresos de al menos 2.290 millones de CHF, frente a la previsión anterior de al menos 2.260 millones de CHF. Las previsiones de margen bruto se han elevado del 60,0% al 60,5%, y se prevé que el margen EBITDA ajustado se sitúe en el extremo superior del intervalo 16,0-16,5% estimado anteriormente.
La revisión al alza de las previsiones sugiere una contribución ligeramente mayor de los ingresos y el margen bruto, teniendo en cuenta el aumento de los gastos operativos previsto para el cuarto trimestre de 2024. Stifel atribuye los buenos resultados de On Holding al fuerte impulso de las ventas directas al consumidor, a una estrategia clara de inversión en categorías de productos y regiones, y a una gestión eficiente del inventario, que experimentó una reducción interanual del 18%.
Las perspectivas positivas de Stifel sobre On Holding se ven reforzadas por estos factores, y la firma tiene la intención de actualizar sus estimaciones tras la conferencia telefónica de la compañía.
Perspectivas de InvestingPro
El sólido rendimiento de On Holding AG (NYSE:ONON), tal y como se destaca en el análisis de Stifel, se ve respaldado por los datos en tiempo real de InvestingPro. El impresionante crecimiento de los ingresos de la compañía del 28,49% en los últimos doce meses se alinea con las observaciones de Stifel de superar las estimaciones de ingresos. Este crecimiento se complementa con un sólido margen de beneficio bruto del 59,97%, que coincide con el margen récord del 60,6% mencionado en el artículo.
Los consejos de InvestingPro revelan que On Holding "tiene más efectivo que deuda en su balance" y que sus "activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo", lo que indica una sólida posición financiera que respalda la estrategia de crecimiento y los planes de inversión de la empresa. Además, el dato de que "los analistas prevén un crecimiento de las ventas en el año en curso" corrobora el aumento de las previsiones para todo el año mencionado en el artículo.
Cabe destacar que las acciones de On Holding han mostrado un "rendimiento significativo durante la última semana" y un "fuerte rendimiento durante los últimos tres meses", con una rentabilidad total del precio del 33,27% durante los últimos tres meses. Este rendimiento refleja la confianza de los inversores en los recientes resultados de la empresa y sus perspectivas de futuro.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 20 consejos adicionales para On Holding, que proporcionan una visión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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