El martes, las acciones de Posco (NYSE: PKX) recibieron una rebaja por parte de CFRA, pasando de la calificación de Mantener a la de Vender. La firma también revisó significativamente a la baja el precio objetivo de Posco, de 70,00 a 45,00 dólares. La nueva valoración refleja una relación precio-valor contable (P/BV) de 0,35 veces en 2025, lo que supone un descenso del 28% con respecto a la media de cinco años de la empresa.
La rebaja se produce tras un descenso del 16% en la cotización de Posco desde la última actualización, con una caída del 40% en lo que va de año. Entre los factores que han contribuido a ello se incluye la reciente retirada de Posco del Korea Value-Up Index de la Bolsa de Corea el 24 de septiembre, atribuida a su baja relación P/B, que contrasta fuertemente con la relación P/B media del Value-Up Index de 2,6 entre sus 100 empresas.
La evaluación de la CFRA indica un deterioro de las perspectivas fundamentales de Posco, impulsado por una combinación de factores. Estos incluyen una previsión de demanda de acero floja, en particular debido a un mercado inmobiliario débil en China, una caída de los precios de los materiales de las baterías, una mayor competencia de las mayores exportaciones de acero chino dentro de la región de Asia y el Pacífico, y los posibles efectos adversos de una guerra comercial o aranceles entre Estados Unidos y China.
La firma también anticipa que las estrategias de Posco dirigidas a la expansión del margen a través de la desinversión de activos improductivos probablemente se vean socavadas por el debilitamiento de los fundamentos de la industria siderúrgica. CFRA prevé una disminución del margen de beneficio operativo (OPM) de Posco, pronosticando que será del 3,9% en 2024 y del 4,5% en 2025, frente a un OPM del 4,2% en 2023.
En línea con estas proyecciones, CFRA también ha ajustado sus estimaciones de beneficios por acción (BPA) para Posco. La firma espera ahora que el BPA de Posco sea de 5.641 KRW en 2024 y de 6.882 KRW en 2025, una reducción con respecto a las estimaciones anteriores de 6.004 y 7.565 KRW, respectivamente.
En otras noticias recientes, POSCO Holdings ha logrado mantener estables los ingresos y los beneficios de explotación en su tercer trimestre, a pesar de la caída del mercado del acero y de los materiales para baterías recargables. La empresa registró unas ventas de 18,321 billones de KRW y unos ingresos de explotación de 743.000 millones de KRW, debido en gran parte a la importante contribución de los productos de acero de gama alta a los márgenes de beneficios.
En cuanto a desarrollos estratégicos, POSCO firmó un Memorando de Entendimiento con el grupo indio JSW para el desarrollo de una acería y colaboraciones en materiales para baterías y energías renovables.
También se destacó la finalización de la Fase 1 de la planta de litio de Argentina Brine y los esfuerzos de reestructuración en curso para mejorar la estabilidad financiera. A pesar de los retos del mercado, POSCO pretende mejorar la eficiencia del capital y mantener la gestión de beneficios.
La empresa también ha sido preseleccionada para el proyecto de litio Altoandinos en Chile y está explorando oportunidades de litio en Australia y EE.UU. Se trata de acontecimientos recientes que reflejan la resistencia y el enfoque estratégico de la empresa para hacer frente a las fluctuantes condiciones del mercado.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro añaden profundidad al análisis de CFRA de Posco (NYSE: PKX). La relación precio/valor contable de la empresa se sitúa en 0,4, en línea con las preocupaciones de CFRA sobre la baja valoración de Posco en relación con sus homólogas. Esta métrica respalda la decisión de los analistas de basar su precio objetivo en un múltiplo P/BV más bajo.
Los datos de InvestingPro muestran que los ingresos de Posco en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 fueron de 55.830 millones de dólares, con un crecimiento de los ingresos del -5,36% en el mismo periodo. Este descenso de los ingresos corrobora las perspectivas de CFRA sobre la atonía de la demanda de acero y el aumento de la competencia en la región Asia-Pacífico.
Dos consejos clave de InvestingPro son especialmente relevantes para la situación actual. En primer lugar, Posco "cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas", lo que coincide con la significativa caída de la cotización mencionada en el artículo. En segundo lugar, la empresa "Sufre de débiles márgenes de beneficio bruto", con datos de InvestingPro que muestran un margen de beneficio bruto del 7,16% en los últimos doce meses. Esto respalda las preocupaciones de la CFRA sobre la presión de los márgenes en la industria siderúrgica.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Posco, proporcionando una perspectiva más amplia sobre la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.