El miércoles, Truist Securities revisó su postura sobre Progyny Inc. (NASDAQ:PGNY), rebajando el valor de Comprar a Mantener y reduciendo el precio objetivo a 19 dólares desde 26 dólares.
El ajuste se produce tras los resultados de Progyny en el tercer trimestre, que no cumplieron las expectativas, lo que supone un cambio con respecto a los fuertes trimestres registrados en 2023.
Se prevé que los ingresos y el EBITDA ajustado de la empresa para 2024 crezcan aproximadamente un 5% y un 3%, respectivamente, quedando por debajo de las previsiones iniciales en las métricas clave.
En la rebaja influyeron la última publicación de resultados de Progyny y el descenso observado en las tendencias de consumo que se pusieron de relieve por primera vez en el segundo trimestre. El tercer trimestre reforzó estas preocupaciones, ya que la empresa comunicó una impresión de "fallo y recorte de la guía", lo que indica que el rendimiento real estuvo por debajo de la guía y que la guía futura también se revisó a la baja.
Truist Securities expresó su preocupación por la falta de claridad en el modelo de negocio de Progyny y la ausencia de una explicación satisfactoria por parte de la dirección en relación con el bajo rendimiento. La reciente pérdida de un importante contrato con Amazon, que se esperaba afectara a la trayectoria de crecimiento de la empresa en 2025, se sumó a la decisión de la empresa de rebajar la calificación y el precio objetivo de las acciones. Truist prevé ahora un crecimiento interanual de los ingresos de apenas el 3% y un EBITDA plano para Progyny en 2025.
Las altas netas de la empresa para la temporada de ventas de 2025 estuvieron en línea con las expectativas de los inversores. Sin embargo, el empeoramiento de las tendencias de consumo y el déficit de ingresos han suscitado inquietud sobre si las tendencias subyacentes se han deteriorado más allá de una simple "vuelta a la normalización."
Los resultados de Progyny contrastan fuertemente con los del año anterior, en el que la empresa había ofrecido trimestres consistentes de "batir y subir". El cambio en el rendimiento en 2024 ha llevado a una reevaluación de las perspectivas de crecimiento y la salud financiera de la empresa por parte de Truist Securities.
En otras noticias recientes, Progyny, proveedor de prestaciones de fertilidad y fomento de la familia, ha experimentado cambios significativos en sus perspectivas financieras debido a la rescisión de un importante contrato con un cliente. La empresa registró en el segundo trimestre de 2024 unos ingresos récord de 304,1 millones de dólares, lo que supone un aumento del 9% respecto al año anterior.
A pesar de ello, Progyny se enfrenta a un panorama competitivo difícil, como señala KeyBanc Capital Markets, que mantiene una calificación de peso sectorial sobre la empresa.
Las firmas de análisis Canaccord Genuity, BofA Securities, Jefferies y JPMorgan han revisado sus precios objetivo para Progyny, mientras que BTIG y JMP Securities han expresado su preocupación por el crecimiento y la competencia. En medio de estos acontecimientos, Progyny planea lanzar nuevos productos en 2025, lo que indica un compromiso continuo de expansión a pesar de los recientes contratiempos.
Perspectivas de InvestingPro
A pesar de la reciente rebaja de Truist Securities, los datos de InvestingPro ofrecen una perspectiva matizada de la posición financiera de Progyny. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 1.550 millones de dólares, con un PER de 26,29, lo que sugiere que los inversores todavía están valorando algunas expectativas de crecimiento. En particular, los ingresos de Progyny en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 alcanzaron los 1.130 millones de dólares, con un sólido crecimiento de los ingresos del 18,33% en el mismo periodo.
Los consejos de InvestingPro destacan algunos aspectos positivos que contrastan con la reciente rebaja. Por ejemplo, un consejo indica que Progyny "tiene más efectivo que deuda en su balance", lo que podría proporcionar flexibilidad financiera durante este periodo de menor crecimiento. Otro consejo sugiere que la empresa tiene un "alto rendimiento para los accionistas", lo que podría ofrecer valor a los inversores a pesar de los recientes problemas de rendimiento de las acciones.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece 7 consejos adicionales para Progyny, que podrían proporcionar más información sobre la salud financiera de la empresa y sus perspectivas de futuro. Estos consejos adicionales podrían ser particularmente valiosos dada la actual incertidumbre que rodea la trayectoria de crecimiento y el modelo de negocio de Progyny.
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