El viernes, IndeRes inició la cobertura de Spotify Technology SA (NYSE:SPOT), emitiendo una calificación de Reducir con un precio objetivo de $470. El análisis de la firma sugiere que si bien Spotify ha experimentado un aumento significativo en el valor de las acciones en los últimos dos años, con una impresionante ganancia del 155,5% en lo que va de año y cotizando cerca de su máximo de 52 semanas de 506,47 dólares, los múltiplos de negociación actuales pueden ser demasiado optimistas. Esto coincide con el análisis del valor razonable de InvestingPro, que indica que la acción está actualmente sobrevalorada.
El analista de la firma señaló que la revalorización de las acciones de Spotify refleja la creciente confianza de los inversores en las estrategias de crecimiento y rentabilidad de la empresa. La empresa mantiene un fuerte crecimiento de los ingresos del 18,52% y actualmente cuenta con una capitalización bursátil de 97.000 millones de dólares.
Sin embargo, según las estimaciones de 2025, las acciones de Spotify cotizan a unos múltiplos de valor de empresa a flujo de caja libre (EV/FCFF) y de valor de empresa a beneficios antes de intereses e impuestos (EV/EBIT) de 29 veces y 42 veces, respectivamente. La empresa considera elevadas estas cifras, ya que los datos de InvestingPro muestran un PER actual de 130,6 veces.
El analista utilizó un modelo de flujo de caja descontado (DCF) para estimar un valor por acción de 468 dólares para Spotify. Esta valoración asume que la empresa mantendrá un crecimiento de dos dígitos y verá mejorados sus márgenes en los próximos años.
A pesar de la perspectiva positiva sobre la capacidad de Spotify para ampliar su base de usuarios y mejorar los márgenes, con InvestingPro mostrando una puntuación general de salud financiera de "GRANDE", la firma sugiere que está buscando un equilibrio riesgo/recompensa más favorable antes de volverse más optimista sobre la acción. Para una visión más profunda de la valoración de Spotify y más de 20 ProTips adicionales, los inversores pueden acceder al exhaustivo Informe Pro Research disponible en InvestingPro.
La postura cautelosa de IndeRes se produce en un momento en el que Spotify ha experimentado la confianza de los inversores debido a sus iniciativas. El comentario del analista subraya la importancia de un enfoque equilibrado de la valoración de las acciones, reconociendo los impulsores del crecimiento a largo plazo de Spotify y considerando al mismo tiempo el precio actual del mercado.
La calificación de Reducir indica que la empresa aconseja a los inversores que reduzcan sus participaciones en acciones de Spotify, basándose en la creencia de que la acción podría no ofrecer el mejor valor en este momento. El precio objetivo de 470 dólares se ajusta al modelo de valoración de la firma, que tiene en cuenta las perspectivas de crecimiento de la empresa y las mejoras de los márgenes.
En otras noticias recientes, Spotify Technology SA ha presentado unos sólidos resultados del tercer trimestre, con un crecimiento interanual de los ingresos del 18,5%, hasta alcanzar los 16.800 millones de dólares. Los suscriptores Premium y los usuarios activos mensuales (MAU) del gigante de la música en streaming cumplieron las expectativas del mercado. Tras estos resultados, los analistas de Canaccord Genuity, Citi, TD Cowen y Piper Sandler han revisado sus precios objetivos para Spotify.
Canaccord Genuity elevó su precio objetivo a 560 dólares, citando la sólida salud financiera de Spotify y sus recientes resultados. Citi aumentó su precio objetivo para Spotify a 500 dólares, manteniendo una postura neutral. TD Cowen elevó el precio objetivo a 416 dólares, destacando el prometedor avance de los márgenes de la empresa. Por último, Piper Sandler elevó su precio objetivo a 450 dólares, destacando el importante crecimiento del margen bruto y los ingresos de explotación de la empresa.
El negocio de suscripción premium de Spotify ha demostrado un crecimiento significativo, con un aumento de los ingresos medios por usuario (ARPU) del 11% interanual. La base de usuarios de la empresa también creció en 14 millones, alcanzando los 640 millones, mientras que los suscriptores aumentaron en 6 millones hasta totalizar 252 millones. Para el cuarto trimestre, la empresa prevé un aumento de los MAU hasta los 665 millones y de los abonados hasta los 260 millones.
Además de estos avances financieros, Spotify ha ampliado su modelo de negocio, lanzando el programa Spotify Partner y asociándose con Emirates para integrar su oferta multimedia en el sistema de entretenimiento a bordo de la aerolínea.
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