El jueves, Goldman Sachs volvió a dar cobertura a las acciones de Vinci Partners (NASDAQ:VINP) con un rating de Comprar, fijando un precio objetivo de 13,00 dólares. El movimiento se produce después de que Vinci Partners completara su fusión con Compass, que el analista cree que posiciona a la empresa ventajosamente como uno de los mayores gestores de activos alternativos en América Latina.
Con una capitalización bursátil de 768 millones de dólares y una atractiva rentabilidad por dividendo del 6,27%, la empresa cuenta ahora con una presencia ampliada en siete países y casi ha triplicado su base de socios comanditarios (LP). Según los datos de InvestingPro, los objetivos de los analistas oscilan entre 11,40 y 14,95 dólares, lo que sugiere un importante potencial alcista.
El analista se muestra optimista sobre el futuro crecimiento de los ingresos relacionados con las comisiones (FRE) de la nueva entidad combinada. Entre los beneficios esperados se incluye la mejora de las perspectivas de venta cruzada gracias a una base de clientes complementaria tanto en la oferta de productos como en la distribución regional. El análisis de InvestingPro muestra que la empresa mantiene una sólida salud financiera, con activos líquidos superiores a las obligaciones a corto plazo y un saludable ratio corriente de 12,68 veces.
A pesar de que la fusión podría dar lugar inicialmente a un margen FRE reducido, se prevén oportunidades de mejora del margen a medida que la empresa racionalice las operaciones, consolide las funciones administrativas y elimine puestos redundantes.
Goldman Sachs prevé que el FRE de Vinci Partners crezca a una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) del 16% desde el año 2024 hasta 2027.
Esta previsión de crecimiento se apoya en el potencial de ingresos adicionales y sinergias de costes, basándose en el reciente crecimiento de los ingresos de la empresa del 9,03%.
La valoración de la empresa, 17,97 veces los beneficios, se considera atractiva, sobre todo teniendo en cuenta el crecimiento previsto y las eficiencias operativas tras la fusión.
Para obtener información más detallada sobre la valoración y las métricas de crecimiento de Vinci Partners, los inversores pueden acceder al exhaustivo informe Pro Research disponible en InvestingPro, que cubre más de 1.400 valores de renta variable de EE.UU.
En otras noticias recientes, Vinci Partners ha anunciado unos sólidos resultados del tercer trimestre, con un crecimiento sustancial de los activos gestionados. La empresa registró unos beneficios por comisiones de 53,8 millones de reales y unos beneficios distribuibles ajustados de 57,1 millones de reales.
Además, Vinci Partners declaró un dividendo trimestral de 0,16 dólares por acción. Los activos totales de la empresa alcanzaron los 70.000 millones de reales, lo que supone un incremento interanual del 8%, impulsado por el éxito de la captación de fondos y las adquisiciones estratégicas.
La fusión con Compass y la adquisición de Lacan contribuyeron significativamente al crecimiento de los activos. La fusión con Compass añadió 41.000 millones de dólares a los AUM, y se prevé que la adquisición de Lacan impulse los AUM y los beneficios a partir del cuarto trimestre de 2024.
Vinci Partners también registró entradas positivas en renta variable pública, mientras que el segmento de IP&S experimentó salidas. La empresa recaudó 215 millones de reales en el tercer trimestre para el fondo Vinci Credit Infra, con el objetivo de alcanzar los 2.000 millones de reales a principios de 2025.
A pesar de las salidas en algunos segmentos, Vinci Partners se mantiene positiva sobre sus perspectivas futuras, centrándose en la expansión de los AUM y las oportunidades en el mercado del carbono. La empresa se prepara para un debate más detallado en su próxima llamada de resultados, en la que profundizará en la integración de Compass y esbozará su visión estratégica para el futuro.
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