El miércoles, Evercore ISI mantuvo su postura optimista sobre Workday (NASDAQ:WDAY), manteniendo un rating de Outperform y un precio objetivo de 310,00 dólares. El análisis de la firma sugiere que el "pivote" del margen operativo de Workday ya se ha realizado plenamente, y la atención se centra en los próximos resultados del tercer trimestre de la compañía, las previsiones para el cuarto trimestre y las perspectivas iniciales para el año fiscal 2026 (FY26). La firma anticipa que un sólido rendimiento en estas áreas será crucial para respaldar los argumentos alcistas a favor de Workday.
Las expectativas actuales del mercado son de un crecimiento del 15% en los ingresos por suscripciones, lo que algunos podrían argumentar que no es lo suficientemente conservador teniendo en cuenta las tendencias actuales en las obligaciones de rendimiento restantes calculadas (CRPO). Sin embargo, Evercore ISI destaca la generación de flujo de caja libre (FCF) prevista hasta el año fiscal 27, que se espera que crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de aproximadamente el 25%.
Esto se considera un factor importante para los inversores, sobre todo teniendo en cuenta la valoración actual de Workday, que es de alrededor de 21 veces su valor de empresa en relación con el flujo de caja libre del ejercicio 26 (EV/CY26 FCF).
Las conversaciones de Evercore ISI con los socios de Workday han revelado sentimientos encontrados. Si bien el entorno macroeconómico en EE.UU. parece estar mejorando, y hay un fuerte impulso en las operaciones de la plataforma Middle Enterprise y potencial en los mercados internacionales, también hay preocupaciones.
La saturación en el extremo superior del mercado de Gestión del Capital Humano (HCM), la incierta demanda de Soluciones de Gestión Financiera (FINS) y una narrativa de IA poco clara son algunos de los retos señalados.
En conclusión, Evercore ISI prevé un modesto rendimiento superior en los resultados del tercer trimestre de Workday, lo que podría influir positivamente en las previsiones para el ejercicio fiscal 26, mientras que las expectativas para las previsiones del cuarto trimestre se mantienen prácticamente sin cambios. Las estimaciones de la firma para el tercer trimestre incluyen unos ingresos por suscripciones de 1.955 millones de dólares, lo que supone un aumento del 15,5%, y un crecimiento de CRPO del 14,5%.
Para el cuarto trimestre, las previsiones se alinean con las estimaciones actuales de aproximadamente 2.040 millones de dólares en ingresos por suscripciones y un crecimiento CRPO del 14%-14,5%. Esta previsión tiene en cuenta el impacto de las renovaciones anticipadas, que han estado afectando al crecimiento interanual a pesar de una comparación intertrimestral relativamente más sencilla.
En otras noticias recientes, Workday ha sido objeto de varios informes de analistas. Scotiabank inició la cobertura de las acciones de Workday con un rating de Sector Outperform y un precio objetivo de 340,00 dólares, lo que sugiere una subida del 23% desde el nivel actual. Esto se produce después del día del analista de Workday, en el que la empresa presentó sus estrategias de crecimiento y planes futuros.
Loop Capital también ajustó su precio objetivo para Workday a 270 dólares, manteniendo la calificación de "mantener". TD Cowen reiteró su calificación de Comprar con un precio objetivo de 290,00 dólares, tras una reunión con ejecutivos de Workday. Oppenheimer mantuvo su calificación de Outperform y un precio objetivo de 300,00 dólares.
Workday informó recientemente de un aumento del 17% en los ingresos por suscripciones, alcanzando los 1.903 millones de dólares, y ajustó su previsión de crecimiento de ingresos al 15%. La empresa también fijó ambiciosos objetivos financieros para el ejercicio fiscal 2027, incluido un margen de flujo de caja operativo del 34% y un margen de flujo de caja libre del 30%.
En cuanto a las novedades de la empresa, Workday anunció la adquisición de Evisort, una plataforma de gestión de contratos impulsada por IA, y lanzó cuatro nuevos agentes de IA destinados a mejorar la productividad. Workday Ventures, el brazo de capital estratégico de la empresa, también invirtió en 10 nuevas empresas de IA.
En cuanto a cambios de liderazgo, el copresidente Doug Robinson se jubilará en 2025 tras 14 años en el cargo, y Rhonda J. Morris, vicepresidenta y directora de recursos humanos de Chevron Corporation, se incorporará al Consejo de Administración de Workday a principios de 2025.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de Evercore ISI, datos recientes de InvestingPro proporcionan un contexto adicional para la posición financiera de Workday. La capitalización bursátil de la empresa asciende a 68.590 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector del software. El impresionante margen de beneficio bruto de Workday, del 75,77% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2025, concuerda con el consejo de InvestingPro que destaca sus "impresionantes márgenes de beneficio bruto". Esta sólida métrica de rentabilidad respalda la capacidad de la empresa para invertir en crecimiento e innovación, lo que es crucial para mantener su ventaja competitiva en los mercados de HCM y FINS.
Los consejos de InvestingPro también indican que Workday "tiene más efectivo que deuda en su balance" y que sus "activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo". Estos factores contribuyen a la estabilidad financiera de la empresa, que es especialmente importante dados los sentimientos encontrados de los socios y los retos señalados en el informe de Evercore ISI.
El ratio PER de 44,38 sugiere que Workday cotiza a un múltiplo de beneficios elevado, lo que concuerda con el consejo de InvestingPro que afirma que "cotiza a un múltiplo de beneficios elevado". Esta métrica de valoración subraya la importancia de que la empresa cumpla o supere las expectativas de crecimiento para justificar su actual precio de mercado.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 12 consejos adicionales para Workday, que proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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