El martes, DA Davidson ajustó el precio objetivo de Destination XL Group (NASDAQ:DXLG) a 3,00 dólares desde los 3,50 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de "Comprar" sobre el valor. La revisión se produce tras la oferta pública de adquisición de Fund 1 Investments por DXLG a 3 dólares por acción, lo que supone un valor de empresa de aproximadamente 128 millones de dólares.
Pleasant Lake Partners, filial de Fund 1, ya posee una participación del 11% en DXLG. Según datos de InvestingPro, la capitalización bursátil actual de la empresa asciende a 142 millones de dólares, y la dirección persigue activamente la recompra de acciones para aumentar el valor para el accionista.
La dirección de DXLG ha reconocido la oferta, que valora la empresa en aproximadamente 4,5 veces las estimaciones de EBITDA de consenso para el ejercicio fiscal 2025. Sin embargo, esta cifra se acerca más a 5,5 veces la previsión de EBITDA de la propia DA Davidson, de 23,4 millones de dólares para el mismo periodo. Las ventas en tiendas comparables del minorista se han ralentizado durante los últimos seis trimestres, lo que indica desafíos en un entorno minorista difícil.
Las actuales métricas de negociación de InvestingPro muestran un ratio EV/EBITDA de 10,2x y un ratio P/E de 15,6x, lo que sugiere que la oferta de adquisición representa un descuento significativo respecto a los actuales múltiplos de negociación.
La oferta del Fondo 1 llega el mismo día en que Nordstrom anunció su privatización, lo que sugiere una tendencia en el sector minorista. Dados los menores márgenes de EBITDA de DXLG en comparación con Nordstrom, la oferta se considera potencialmente favorable para los accionistas de DXLG.
La reducción del precio objetivo de DA Davidson se basa en 5,5 veces su estimación de EBITDA para el ejercicio fiscal 2025. Señalan que existe un potencial limitado para que el precio de las acciones de DXLG suba por encima de la oferta de adquisición hasta que surjan más detalles. A pesar de la rebaja del objetivo, la firma reitera su calificación de Comprar, señalando que con las acciones de DXLG cotizando a 2,55 dólares en el momento del informe, existe un recorrido alcista aproximado del 18% hasta el nuevo precio objetivo de 3,00 dólares.
En otras noticias recientes, Destination XL Group (DXL) informó de un desafiante tercer trimestre para el año fiscal 2024, marcado por una disminución de las ventas netas a 107,5 millones de dólares, por debajo de los 119,2 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior. La empresa también experimentó una caída significativa de las ventas comparables y un menor tráfico de consumidores.
A pesar de ello, DXL está poniendo en marcha iniciativas estratégicas como la segmentación de clientes, la replanificación del comercio electrónico y una asociación ampliada con Nordstrom Marketplace para mejorar los resultados. La empresa ha revisado sus previsiones de ventas para todo el año, situándolas en torno a los 470 millones de dólares. De cara al futuro, DXL espera que las ventas comparables del cuarto trimestre se sitúen en cifras negativas de un dígito.
El consejero delegado de DXL, Harvey Kanter, se mostró optimista ante la posible mejora de la confianza de los consumidores. A pesar de los retos económicos actuales, la empresa mantiene su compromiso de servir a su base de clientes.
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