El jueves, Raymond James revisó a la baja las acciones de Meritage Homes (NYSE:MTH), pasando de una calificación Outperform a Market Perform. El cambio en la calificación se produce cuando la empresa ajusta las expectativas debido a las condiciones económicas imperantes. El analista de Raymond James citó los recientes resultados de las elecciones como un catalizador para la adopción de una visión "más alta por más tiempo" sobre las tasas hipotecarias y la asequibilidad de la vivienda, alineándose con el consenso del mercado.
Meritage Homes ha estado experimentando desafíos incluso antes de las elecciones, y octubre resultó ser un mes volátil. La empresa se enfrentó a presiones competitivas de inventario, el aumento de los tipos de interés y la ansiedad de los compradores derivada de las incertidumbres electorales. Ahora, con los resultados de las elecciones, parte de esa incertidumbre se ha resuelto. Sin embargo, el analista prevé presiones a corto plazo sobre los constructores de viviendas, especialmente los que, como Meritage Homes, se dirigen a compradores primerizos que probablemente se enfrentarán a mayores dificultades de asequibilidad esta primavera.
La rebaja refleja la preocupación por el mercado de la construcción de viviendas de entrada, con expectativas de mayores incentivos a la venta para mantener los volúmenes de ventas. Los compradores de primera vivienda, que son el núcleo del negocio de Meritage Homes, pueden tener problemas de asequibilidad, lo que podría afectar a los beneficios de la empresa. El analista también señaló la posible preocupación por el aumento de las primas hipotecarias de la Administración Federal de la Vivienda (FHA), ya que aproximadamente el 42% de los clientes hipotecarios de Meritage Homes utilizan préstamos de la FHA o de Asuntos de Veteranos (VA).
Además, el analista señaló posibles retrasos en el modelo de producción de alta eficiencia de Meritage Homes, que podría verse afectado por la disponibilidad de mano de obra extranjera. Estos retrasos podrían suponer un aumento de los costes para la empresa. Como resultado de estos factores, Raymond James ha rebajado sus estimaciones de beneficios por acción (BPA) para Meritage Homes, anticipando un BPA 2025E ligeramente inferior para el constructor de viviendas.
En otras noticias recientes, Meritage Homes Corporation demostró un fuerte rendimiento en el tercer trimestre de 2024, con unos ingresos por cierre de viviendas que alcanzaron los 1.600 millones de dólares y un margen bruto del 24,8%. La compañía entregó 3.942 viviendas y registró 3.512 pedidos de viviendas, a pesar de una disminución interanual del 6% en el precio medio de venta a 406.000 dólares. Meritage Homes también anunció la adquisición de Elliott Homes, un movimiento que se prevé refuerce su posición en los mercados de la Costa del Golfo.
Goldman Sachs elevó recientemente su calificación de Meritage Homes de Neutral a Comprar, con un aumento del precio objetivo a 235 $ desde 205 $. Los analistas de la firma esperan que Meritage Homes se beneficie de la dinámica del mercado inmobiliario en los próximos 12-18 meses, con un aumento potencial de la rentabilidad sobre recursos propios (ROE) hasta el 14,8% hasta 2025.
En otras noticias de la compañía, Meritage Homes recibió el Premio Líder 2024 Indoor AirPLUS de la EPA y retuvo su certificación Great Place to Work. De cara al futuro, la compañía espera superar los 300 recuentos de comunidades a finales de 2024 y aspira a alcanzar las 20.000 unidades en tres años. Para todo el año 2025, Meritage Homes proyecta cierres entre 16.500 y 17.500 unidades con unos ingresos por cierre de viviendas que oscilarán entre 6.700 y 7.100 millones de dólares. Estos son los últimos acontecimientos en torno a Meritage Homes Corporation.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la posición financiera actual de Meritage Homes y su rendimiento en el mercado. El PER de la empresa se sitúa en 8,37, lo que indica que cotiza a un múltiplo relativamente bajo en comparación con sus beneficios. Esto podría ser visto como atractivo para los inversores de valor, especialmente teniendo en cuenta la fuerte rentabilidad de la empresa en los últimos doce meses.
Sin embargo, un consejo de InvestingPro destaca que Meritage Homes cotiza a un PER elevado en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, lo que coincide con las preocupaciones de Raymond James sobre la posible presión sobre los beneficios futuros. Otro consejo de InvestingPro señala que los movimientos del precio de las acciones son bastante volátiles, lo que refleja las inciertas condiciones del mercado descritas en el artículo.
A pesar de estos desafíos, Meritage Homes mantiene una sólida base financiera. La empresa opera con un nivel moderado de deuda, y sus activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo. Esta estabilidad financiera podría proporcionar un amortiguador mientras la empresa navega por los desafíos de asequibilidad previstos en el mercado de la vivienda.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 5 consejos adicionales que podrían proporcionar más información sobre el potencial de inversión de Meritage Homes.
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